http://hk.news.yahoo.com/article/101230/4/lz4g.html
(明報)2010年12月30日 星期四 11:15
聖誕節剛過，浩浩蕩蕩的中國購物大軍，便殺入倫敦 各大名店，有著名百貨店更首次接受中國銀聯卡消費。
英國 廣播公司報道，坐落牛津 街（Oxford Street）的百年老店「賽福里奇百貨商場」（Selfridges），在節禮日（Boxing Day）開門營業，展開冬季減價銷售。
令人矚目的是，今年前來Selfridges掃貨的人群中，講普通話的中國大陸人比比皆是，讓其他顧客有一種好像置身於中國大陸的豪華購物中心一樣。
一些旁觀者稱，整個商店就好像是一個「中國的大貿」（Great Mall of China）。從法新社圖片亦可見到，擠在店內的人潮中，絕大部分都是黑髮黃膚的東方臉孔（附圖）。
今年的冬季降價銷售，是Selfridges第一次接受中國的銀聯卡。這也是英國首家大百貨商場接受銀聯卡。
事實上，在節禮日減價銷售當天的第二筆交易，就是用銀聯卡成交的，總值為1200英鎊。
Selfridges稱，自從2008年以來，針對中國顧客的銷售額，每年都以雙位數增長。
預計，富有的中國遊客在本次降價銷售期間，會在購買奢侈品上花掉10億英鎊。
這些來自中國的熱錢被稱為「北京 鎊」（Peking Pound）。商家估計，倫敦各大名店在聖誕節後展開的冬季大減價中，有將近三分之一的貴價商品，包括Burberry、Mulberry、Louis Vuitton、Gucci等名牌精品，被中國人買去。
為此，許多倫敦西區（West End）的商店，都聘請了能講普通話的店員促銷。
零售分析師德梅羅說，中國顧客已經超越俄羅斯 人和阿拉伯人，成為英國奢侈品市場的主力軍，佔整個英國奢侈品市場的30%。
他說，中國的飛速經濟增長，已經促生了一個奢侈品新市場。而中國對西方商品徵收的高額進口稅，令中國顧客在英國購買這些商品，能夠便宜20%到30%，而趕上減價銷售期就更加划算了。
今年，有將近250萬中國人到西歐國家旅遊，比09年增加1/5。而在過去兩年裏，英鎊兌人民幣的幣值，下跌了大約30%。
（英國廣播公司 、法新社）
2010年12月30日星期四
大富控股董事總經理林建康﹕ 金融中心地位不變 港樓難跌
http://hk.biz.yahoo.com/101229/369/414s9.html
12月 30日 星期四 05:05 更新
【明報專訊】很多人都擔心香港的國際金融中心地位，終有一天會被上海取代，但多年來一直縱橫香港、新加坡(新聞 - 網站 - 圖片)、上海地產投資市場的大富控股董事總經理林建康（已故富商林百欣的義子）認為，香港作為國際金融中心的地位仍然相當穩固，除法制及稅務優勢外，加上屬外向型經濟，只要這些優越性不變，在可見的將來相信都不會被上海取代。林建康強調﹕「只要香港『仍然得』（指金融中心地位不變），樓市就不會無緣無故大跌，所以房地產依然是在香港投資的最佳方式。」
林百欣義子 縱橫港滬星樓市
雖然與麗新集團和林氏家族關係密切，但林建康多年來一直以私人身分，主力在港、滬和星洲投資房地產。他表示﹕「三地都屬金融中心，自己是一個『穩陣派』，只會揀屬於金融中心的大城市投資。真正的金融中心都有其本身價值，必定會有眾多外籍銀行、保險等行業的高層行政人員進駐，所以租務市道『必定掂』！」
除「老對手」新加坡外，上海近年發展亦一日千里，令香港的國際金融中心地位備受挑戰，但林對香港的經濟、樓市前景仍然投下信心一票，「在香港，房地產絕對係一種投資好方法。香港的國際金融中心地位在可見的將來都不會變；香港仍有其優越性，只要香港『仍然得』，樓市不會無緣無故大跌！」
港勝在面向世界 法制完善
林認為﹕「上海就算發展到有幾大（指經濟規模），主要都係照顧內地本身龐大市場。相反，香港一定係對外、面向全世界；除法制完善程度比上海優勝外，香港更大的優越性，是資金可以完全自由流動，香港作為Offshore（離岸）金融中心的地位依然穩固。」
林建康表示，個人名下大富控股的投資團隊，共有十多人，在港、滬、星的物業類型，涵蓋住宅、服務式住宅、寫字樓和商舖物業，甚至車位，主要是作為長線投資用途，短炒不多，而每月往返上述3地，已成為他日常生活的一部分。
政府出招後 泡沫已消失
談及香港樓市，自港府11月出重招打壓以來，成交市一直淡靜，林認為﹕「香港經濟增長率不錯、失業率低，睇不到市民有『無端端』被減薪的機會，你可以睇到好多公司都樂意花錢搞聖誕派對，就知道經濟不差，而近日成交漸漸回升，正係反映市場仍有好多具實力的用家。可以講，自政府出招後，樓市已經沒有泡沫。」
至於物業整體成交市依然偏靜，「主要係因為冇人想做『老襯』，驚樓價會再跌多少少，要睇定口的先入市」。
撰文﹕林可為
攝影﹕陳淑安
12月 30日 星期四 05:05 更新
【明報專訊】很多人都擔心香港的國際金融中心地位，終有一天會被上海取代，但多年來一直縱橫香港、新加坡(新聞 - 網站 - 圖片)、上海地產投資市場的大富控股董事總經理林建康（已故富商林百欣的義子）認為，香港作為國際金融中心的地位仍然相當穩固，除法制及稅務優勢外，加上屬外向型經濟，只要這些優越性不變，在可見的將來相信都不會被上海取代。林建康強調﹕「只要香港『仍然得』（指金融中心地位不變），樓市就不會無緣無故大跌，所以房地產依然是在香港投資的最佳方式。」
林百欣義子 縱橫港滬星樓市
雖然與麗新集團和林氏家族關係密切，但林建康多年來一直以私人身分，主力在港、滬和星洲投資房地產。他表示﹕「三地都屬金融中心，自己是一個『穩陣派』，只會揀屬於金融中心的大城市投資。真正的金融中心都有其本身價值，必定會有眾多外籍銀行、保險等行業的高層行政人員進駐，所以租務市道『必定掂』！」
除「老對手」新加坡外，上海近年發展亦一日千里，令香港的國際金融中心地位備受挑戰，但林對香港的經濟、樓市前景仍然投下信心一票，「在香港，房地產絕對係一種投資好方法。香港的國際金融中心地位在可見的將來都不會變；香港仍有其優越性，只要香港『仍然得』，樓市不會無緣無故大跌！」
港勝在面向世界 法制完善
林認為﹕「上海就算發展到有幾大（指經濟規模），主要都係照顧內地本身龐大市場。相反，香港一定係對外、面向全世界；除法制完善程度比上海優勝外，香港更大的優越性，是資金可以完全自由流動，香港作為Offshore（離岸）金融中心的地位依然穩固。」
林建康表示，個人名下大富控股的投資團隊，共有十多人，在港、滬、星的物業類型，涵蓋住宅、服務式住宅、寫字樓和商舖物業，甚至車位，主要是作為長線投資用途，短炒不多，而每月往返上述3地，已成為他日常生活的一部分。
政府出招後 泡沫已消失
談及香港樓市，自港府11月出重招打壓以來，成交市一直淡靜，林認為﹕「香港經濟增長率不錯、失業率低，睇不到市民有『無端端』被減薪的機會，你可以睇到好多公司都樂意花錢搞聖誕派對，就知道經濟不差，而近日成交漸漸回升，正係反映市場仍有好多具實力的用家。可以講，自政府出招後，樓市已經沒有泡沫。」
至於物業整體成交市依然偏靜，「主要係因為冇人想做『老襯』，驚樓價會再跌多少少，要睇定口的先入市」。
撰文﹕林可為
攝影﹕陳淑安
中國為4萬億刺激方案埋單
http://hk.biz.yahoo.com/101229/369/414rd.html
12月 30日 星期四 05:05 更新
【明報專訊】浪比天高的金融海嘯，使得中國2009年宏調政策，只剩一個選擇，就是全力救市，結果中央一擲4萬億，成功保八之餘，更贏得全球掌聲。然而2010年的經濟大局，早已變得複雜莫測，年初原擬定退市，但面對惡化中的歐債危機，只好被逼煞停，直至美國大印鈔票、內地通脹「破五」，中央終再次收緊銀根，正式為適度寬鬆的貨幣政策，劃上果敢的句號。
不過，內部經濟尚未轉型、地方融資壞帳升、外圍經濟復蘇未穩諸等問題，實在難望短期解決。對於中央而言，既要發展保增長，又要收緊抑通脹，2011年的調控之路，不單只考驗這崛起巨龍的決心，更驗證其大國智慧能否撥開雲霧，迎難而上，走出迷宮般的經濟困局。
歐債暗湧 煞停退市
為應對次按引發的金融海嘯，中央09年罕有地未有為新增貸款設置上限、豪擲4萬億救市，甚至不惜將息口推至接近歷史低位。在一個又一個非常規的救市措施下，內地經濟終得以保住逾9％的高速增長，並擬定今年全面退市，把財政以及貨幣政策回復常軌。
奈何退市的如意算盤，在歐洲債務危機復發下，一拖再拖，同時衍生出樓市泡沫、通脹脫韁問題。有序地回收市場過剩的流動性資金、遏抑樓價、防止通脹，甚至抵禦歐美熱錢流入炒作，遂成為中央一整年的調控主題。
可是在美國復蘇步伐未穩、若要成功退市，談何容易？即使累積多年調控經驗的中央，亦要避重就輕、被外圍經濟所左右。人民銀行最早在1月開始收緊大型金融機構的存款準備金率，國務院更在4月中旬下達俗稱「新國十一條」的通知，要求各部門遏抑樓價升勢過快過急。但葡萄牙(新聞 - 網站 - 圖片)和希臘(新聞 - 網站 - 圖片)債務危機在3月開始惡化，中央調控力度又再放鬆。
美QE2掀熱錢巨浪 調控收緊
直至美國推出高達4.7萬億元的次輪量化寬鬆貨幣政策（QE2），兼且內地通脹突破4％後，情再次逆轉。中央開始全面收緊貨幣信貸，單是第4季已3度上調準備金率、兩度加息，正式為寬鬆的貨幣政策劃上句號，形成「緊、鬆、緊」獨特的調控步伐。
中央未有為新增貸款設置上限，全年新增貸款在銀行大開方便之門下，升至9.6萬億元人民幣，新增貸款以及廣義貨幣（M2）分別錄得32％以及29％的按年增長，埋下資產泡沫、物價升的禍根，未能有效回收過剩流動性問題，終在年底前爆發。
通脹升溫 資產泡沫惡果現
對於中央不惜承受物價樓價升、甚至引發資產泡沫，務求將經濟由金融危機的漩渦中拯救過來，經濟學家普遍認為做法無可厚非，資產泡沫是經濟「保八」下的副產品。「宏觀角度來看，刺激措施並非毫無成本，畢竟世上沒有免費午餐，副產品包括房地產泡沫、通脹、地方政府融資平台問題等。」美銀美林全球研究經濟師陸挺接受本報訪問時指出。
內地經濟增長長期依重出口和投資推動，中央在決定退市時，便不得不考慮外圍對內部經濟造成的衝擊，只能採取漸進的調控政策，逐步回收市場過多的流動性資金，結果多項經濟數據，增長都超過官方預期的目標。
漸進式調控 減低衝擊
截至11月底內地的新增貸款達到7.45萬億元人民幣，距離全年7.5萬億元人民幣的目標所差無幾，市場估計全年將會達到8萬億元人民幣，新增貸款的增速達19.5％。而M2全年增長則預計介乎19％至20％，兩者均較過去10年平均的15％至16％為高。
「這一次中央考慮退市，考慮得比較早，主要是有了（07年以及08年）的經驗，同時中央亦未有打算將調控一步到位，沒有將貨幣增長控制在15％至16％，只是4月才推出遏抑樓價措拖是有點遲。」陸挺認為，中央在2010年採取的調控政策算是非常成功，特別是以漸進的思維進行調控，未有在全球經濟穩定前，毅然推出過於緊縮的政策。
不過對尋常老百姓而言，恐未感受到經濟師所指的「成功」，樓價連升18個月、通脹也升至兩年半高位，工資增幅追不上通脹，即使把血汗積蓄存放銀行，也深感受負利率的蠶食。
各部門聯手行政干預 打擊炒作
在經濟復蘇未穩和憂慮熱錢洪水般的湧入，中央未敢輕易上調利率，取而代之，中央採取比較激烈的行政手段，直接行政干預，配合包括外匯管理局等多個部門聯合行動，發改委更主動要求限制煤、電、油、天然氣等涉及民生的收費上調。國土資源局、證監會(新聞 - 網站 - 圖片)、銀監會等監管機構則配合，嚴查市場囤地囤貨與違規炒作等等。
中央透過行政手段干預物價，這與物價改革和市場化機制的終極大道，愈走愈遠，公用品價格改革的步伐亦受影響，而這問題也勢將延續至2011年。毋庸置疑，內地經濟由過往依重出口以及投資，轉型以內需、出口、投資的「三頭馬車」模式，還未成功，而通脹升溫和泡沬樓價、地方融資平台等潛在系統性風險，則全都擺在眼前，中央若要匡正2011年的經濟大局，果敢決心之外，恐怕更需要過人的智慧。
撰文：李鴻彥
12月 30日 星期四 05:05 更新
【明報專訊】浪比天高的金融海嘯，使得中國2009年宏調政策，只剩一個選擇，就是全力救市，結果中央一擲4萬億，成功保八之餘，更贏得全球掌聲。然而2010年的經濟大局，早已變得複雜莫測，年初原擬定退市，但面對惡化中的歐債危機，只好被逼煞停，直至美國大印鈔票、內地通脹「破五」，中央終再次收緊銀根，正式為適度寬鬆的貨幣政策，劃上果敢的句號。
不過，內部經濟尚未轉型、地方融資壞帳升、外圍經濟復蘇未穩諸等問題，實在難望短期解決。對於中央而言，既要發展保增長，又要收緊抑通脹，2011年的調控之路，不單只考驗這崛起巨龍的決心，更驗證其大國智慧能否撥開雲霧，迎難而上，走出迷宮般的經濟困局。
歐債暗湧 煞停退市
為應對次按引發的金融海嘯，中央09年罕有地未有為新增貸款設置上限、豪擲4萬億救市，甚至不惜將息口推至接近歷史低位。在一個又一個非常規的救市措施下，內地經濟終得以保住逾9％的高速增長，並擬定今年全面退市，把財政以及貨幣政策回復常軌。
奈何退市的如意算盤，在歐洲債務危機復發下，一拖再拖，同時衍生出樓市泡沫、通脹脫韁問題。有序地回收市場過剩的流動性資金、遏抑樓價、防止通脹，甚至抵禦歐美熱錢流入炒作，遂成為中央一整年的調控主題。
可是在美國復蘇步伐未穩、若要成功退市，談何容易？即使累積多年調控經驗的中央，亦要避重就輕、被外圍經濟所左右。人民銀行最早在1月開始收緊大型金融機構的存款準備金率，國務院更在4月中旬下達俗稱「新國十一條」的通知，要求各部門遏抑樓價升勢過快過急。但葡萄牙(新聞 - 網站 - 圖片)和希臘(新聞 - 網站 - 圖片)債務危機在3月開始惡化，中央調控力度又再放鬆。
美QE2掀熱錢巨浪 調控收緊
直至美國推出高達4.7萬億元的次輪量化寬鬆貨幣政策（QE2），兼且內地通脹突破4％後，情再次逆轉。中央開始全面收緊貨幣信貸，單是第4季已3度上調準備金率、兩度加息，正式為寬鬆的貨幣政策劃上句號，形成「緊、鬆、緊」獨特的調控步伐。
中央未有為新增貸款設置上限，全年新增貸款在銀行大開方便之門下，升至9.6萬億元人民幣，新增貸款以及廣義貨幣（M2）分別錄得32％以及29％的按年增長，埋下資產泡沫、物價升的禍根，未能有效回收過剩流動性問題，終在年底前爆發。
通脹升溫 資產泡沫惡果現
對於中央不惜承受物價樓價升、甚至引發資產泡沫，務求將經濟由金融危機的漩渦中拯救過來，經濟學家普遍認為做法無可厚非，資產泡沫是經濟「保八」下的副產品。「宏觀角度來看，刺激措施並非毫無成本，畢竟世上沒有免費午餐，副產品包括房地產泡沫、通脹、地方政府融資平台問題等。」美銀美林全球研究經濟師陸挺接受本報訪問時指出。
內地經濟增長長期依重出口和投資推動，中央在決定退市時，便不得不考慮外圍對內部經濟造成的衝擊，只能採取漸進的調控政策，逐步回收市場過多的流動性資金，結果多項經濟數據，增長都超過官方預期的目標。
漸進式調控 減低衝擊
截至11月底內地的新增貸款達到7.45萬億元人民幣，距離全年7.5萬億元人民幣的目標所差無幾，市場估計全年將會達到8萬億元人民幣，新增貸款的增速達19.5％。而M2全年增長則預計介乎19％至20％，兩者均較過去10年平均的15％至16％為高。
「這一次中央考慮退市，考慮得比較早，主要是有了（07年以及08年）的經驗，同時中央亦未有打算將調控一步到位，沒有將貨幣增長控制在15％至16％，只是4月才推出遏抑樓價措拖是有點遲。」陸挺認為，中央在2010年採取的調控政策算是非常成功，特別是以漸進的思維進行調控，未有在全球經濟穩定前，毅然推出過於緊縮的政策。
不過對尋常老百姓而言，恐未感受到經濟師所指的「成功」，樓價連升18個月、通脹也升至兩年半高位，工資增幅追不上通脹，即使把血汗積蓄存放銀行，也深感受負利率的蠶食。
各部門聯手行政干預 打擊炒作
在經濟復蘇未穩和憂慮熱錢洪水般的湧入，中央未敢輕易上調利率，取而代之，中央採取比較激烈的行政手段，直接行政干預，配合包括外匯管理局等多個部門聯合行動，發改委更主動要求限制煤、電、油、天然氣等涉及民生的收費上調。國土資源局、證監會(新聞 - 網站 - 圖片)、銀監會等監管機構則配合，嚴查市場囤地囤貨與違規炒作等等。
中央透過行政手段干預物價，這與物價改革和市場化機制的終極大道，愈走愈遠，公用品價格改革的步伐亦受影響，而這問題也勢將延續至2011年。毋庸置疑，內地經濟由過往依重出口以及投資，轉型以內需、出口、投資的「三頭馬車」模式，還未成功，而通脹升溫和泡沬樓價、地方融資平台等潛在系統性風險，則全都擺在眼前，中央若要匡正2011年的經濟大局，果敢決心之外，恐怕更需要過人的智慧。
撰文：李鴻彥
2010年12月28日星期二
銀湖首蝕讓 耆英炒家中招 逾2000呎單位 蝕130萬
http://hk.biz.yahoo.com/101227/369/411y5.html
12月 28日 星期二 05:05 更新
【明報專訊】市場消息指出，一名居於東涌的七旬唐姓投資者，由去年第4季起共斥約3億元掃入各大新盤的一手單位，繼政府上月出招前夕以2490萬元蝕讓九龍站凱旋門(新聞 - 網站 - 圖片)單位，以及本月中以710萬元蝕讓大圍車廠上蓋名城1期單位後，近日亦以2000萬元蝕讓馬鞍山銀湖‧天峰海景大單位，除帳面蝕讓約30萬元外，連同釐印費、代理佣金等開支，更蝕約130萬元離場，並成為該盤首宗二手蝕讓個案。
是次蝕讓的銀湖‧天峰單位，位於6座高層B室。利嘉閣(新聞 - 網站 - 圖片)分行經理池俊傑表示，銀湖‧天峰剛錄得該盤首宗二手蝕讓個案，該單位面積2416方呎，望吐露港海景，屬4房雙套間隔，屬樓盤樓皇級單位，原叫價約2050萬元，但最終減價至2000萬元售出；原業主因投資失利，故須蝕讓單位離場，單位於去年10月以2030.5萬元買入，經是次轉讓帳面虧蝕約30.5萬元，連同釐印費、代理佣金等開支，共蝕約130萬元。
去年起斥3億買十餘伙一手盤
連同凱旋門及名城1期，市場預計該名投資者三連蝕共涉約320萬元。據悉，唐姓投資者為外國回流客，現居於東涌影岸‧紅(新聞 - 網站 - 圖片)的一個特色戶，面積約2200方呎，現時市值約1500萬元，原主力投資於區內物業，包括東涌映灣園(新聞 - 網站 - 圖片)、藍天海岸(新聞 - 網站 - 圖片)等，但眼見樓市近年持續向上，故由去年第4季起開始，共斥約3億元高價掃入多個一手盤單位，包括九龍塘尚御、東涌海珀名邸、大圍車廠上蓋名城1期、奧運站帝‧皇殿，以及馬鞍山銀湖‧天峰等，共涉約16伙，並於今年陸續將持有多年的東涌物業沽出獲利套現。
擔心不能上會 減磅套現
市場人士亦透露，該名耆英投資者均透過旗下公司購買，大部分單位均毋須按揭上會買樓，只有少部分單位需上會。市場消息指出，由於已屆年底，銀行按揭出現困難，加上擔心部分明年入伙的一手單位未能成功上會，故唯有將部分單位蝕讓套現。據悉，她亦將部分單位預先放租，旗下的帝‧皇殿2伙，雖然該盤預計明年約4月才入伙，但現時已於市場放租，其中位於3座極高層B室，面積1477方呎，以月租5.1萬元放租，以買入價約1900萬元計算，若成功租出，租金回報約3.2厘。
（明報記者陳天賜報道）
12月 28日 星期二 05:05 更新
【明報專訊】市場消息指出，一名居於東涌的七旬唐姓投資者，由去年第4季起共斥約3億元掃入各大新盤的一手單位，繼政府上月出招前夕以2490萬元蝕讓九龍站凱旋門(新聞 - 網站 - 圖片)單位，以及本月中以710萬元蝕讓大圍車廠上蓋名城1期單位後，近日亦以2000萬元蝕讓馬鞍山銀湖‧天峰海景大單位，除帳面蝕讓約30萬元外，連同釐印費、代理佣金等開支，更蝕約130萬元離場，並成為該盤首宗二手蝕讓個案。
是次蝕讓的銀湖‧天峰單位，位於6座高層B室。利嘉閣(新聞 - 網站 - 圖片)分行經理池俊傑表示，銀湖‧天峰剛錄得該盤首宗二手蝕讓個案，該單位面積2416方呎，望吐露港海景，屬4房雙套間隔，屬樓盤樓皇級單位，原叫價約2050萬元，但最終減價至2000萬元售出；原業主因投資失利，故須蝕讓單位離場，單位於去年10月以2030.5萬元買入，經是次轉讓帳面虧蝕約30.5萬元，連同釐印費、代理佣金等開支，共蝕約130萬元。
去年起斥3億買十餘伙一手盤
連同凱旋門及名城1期，市場預計該名投資者三連蝕共涉約320萬元。據悉，唐姓投資者為外國回流客，現居於東涌影岸‧紅(新聞 - 網站 - 圖片)的一個特色戶，面積約2200方呎，現時市值約1500萬元，原主力投資於區內物業，包括東涌映灣園(新聞 - 網站 - 圖片)、藍天海岸(新聞 - 網站 - 圖片)等，但眼見樓市近年持續向上，故由去年第4季起開始，共斥約3億元高價掃入多個一手盤單位，包括九龍塘尚御、東涌海珀名邸、大圍車廠上蓋名城1期、奧運站帝‧皇殿，以及馬鞍山銀湖‧天峰等，共涉約16伙，並於今年陸續將持有多年的東涌物業沽出獲利套現。
擔心不能上會 減磅套現
市場人士亦透露，該名耆英投資者均透過旗下公司購買，大部分單位均毋須按揭上會買樓，只有少部分單位需上會。市場消息指出，由於已屆年底，銀行按揭出現困難，加上擔心部分明年入伙的一手單位未能成功上會，故唯有將部分單位蝕讓套現。據悉，她亦將部分單位預先放租，旗下的帝‧皇殿2伙，雖然該盤預計明年約4月才入伙，但現時已於市場放租，其中位於3座極高層B室，面積1477方呎，以月租5.1萬元放租，以買入價約1900萬元計算，若成功租出，租金回報約3.2厘。
（明報記者陳天賜報道）
中資投行強勢崛起 建銀居首
http://hk.biz.yahoo.com/101227/373/411y8.html
12月 28日 星期二 06:00 更新
【經濟日報專訊】今年中資投資銀行參與承銷的首次公開發售（IPO），佔本港上市IPO超過60%，較08年增加近一倍，反映其市場份額大幅提升。眾中資行中，又以建銀國際連續兩年參與全球股權融資項目數量均名列首位，建銀國際總裁胡章宏認為，中資銀行透過在港機構大力拓展境外投行業務，都是客戶需要使然，促使銀行將金融產業鏈延伸。
客戶需求增 內銀產業鏈外延
中資銀行參與國際資本市場活動，都是透過設於本港的投行旗艦進行，如建設銀行(新聞 - 網站 - 圖片)（00939）旗下建銀國際去年參與當年全球最大IPO西班牙(新聞 - 網站 - 圖片)桑坦德(新聞 - 網站 - 圖片)銀行（Banco Santander）在聖保羅(新聞 - 網站 - 圖片)和紐約(新聞 - 網站 - 圖片)兩地上市；工商銀行（01398）旗下工銀國際今年參與巴西(新聞 - 網站 - 圖片)石油的全球歷來最大股本融資，這主要與內地實施分業經營-銀行不能兼營證券業務有關，導致中資銀行都選在本港發展境內不能開展的股票承銷、經紀和交易業務。
「兩地的投行業務拓展，由於法律體系、客戶對象及文化不同，策略上應該是有所不一樣的，但也有共同的地方，就是大部分都是建基於內地的基礎，都是根據客戶的需求，去做相關的合規服務。」胡章宏接受本報專訪時說。
中資IPO承銷佳 佔港集資額87%
中資行參與全球資本市場活動，以IPO承銷的成績最為突出，這在今年全球IPO集中於中港的背景下，更凸顯中資投行的國際地位提升。建銀國際的資料顯示，截至12月10日止，今年中資投行以帳簿管理人身份參與近50個項目，以數量計佔今年本港上市新股數目61%，較08年增加近一倍；以金額計，則佔全年上市新股總集資額87%，兩年內增加78%。「從中資投行這個體系來說，以這樣一個指標來看，它是一個結論了。」胡章宏不諱言中資投行的國際地位顯著提升，中資投行得以在股票資本市場崛起，他分析原因，指與不少新上市公司都是內銀的客戶，能為中資投行源源不絕提供客源有關；而中資銀行亦非常重視，因應客戶發展的需求，將金融服務的產業鏈不斷延伸。
年初至今建銀國際參與港交所（00388）主板上市的IPO有19個，其中15個是以牽頭經辦人身份參與。胡章宏重申該公司的策略，是圍繞上市前、新股上市和上市後（Pre-IPO、IPO和Post-IPO）三大環節形成完整的產業鏈，包括拓展人民幣產業基金業務，參與投資的企業待時機成熟，由建銀國際保薦上市。
胡章宏：利潤由市場機制調節
中資投行來勢洶洶，有指中資加入令投行利潤下降，胡章宏這樣回應：「這是競爭激烈化之後社會利潤、行業平均利潤下降的客觀規律。」他強調兩點，一是任何商業原則允許的價格競爭均屬合理；其次，市場機制在價格變得不合理時自動調節。
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12月 28日 星期二 06:00 更新
【經濟日報專訊】今年中資投資銀行參與承銷的首次公開發售（IPO），佔本港上市IPO超過60%，較08年增加近一倍，反映其市場份額大幅提升。眾中資行中，又以建銀國際連續兩年參與全球股權融資項目數量均名列首位，建銀國際總裁胡章宏認為，中資銀行透過在港機構大力拓展境外投行業務，都是客戶需要使然，促使銀行將金融產業鏈延伸。
客戶需求增 內銀產業鏈外延
中資銀行參與國際資本市場活動，都是透過設於本港的投行旗艦進行，如建設銀行(新聞 - 網站 - 圖片)（00939）旗下建銀國際去年參與當年全球最大IPO西班牙(新聞 - 網站 - 圖片)桑坦德(新聞 - 網站 - 圖片)銀行（Banco Santander）在聖保羅(新聞 - 網站 - 圖片)和紐約(新聞 - 網站 - 圖片)兩地上市；工商銀行（01398）旗下工銀國際今年參與巴西(新聞 - 網站 - 圖片)石油的全球歷來最大股本融資，這主要與內地實施分業經營-銀行不能兼營證券業務有關，導致中資銀行都選在本港發展境內不能開展的股票承銷、經紀和交易業務。
「兩地的投行業務拓展，由於法律體系、客戶對象及文化不同，策略上應該是有所不一樣的，但也有共同的地方，就是大部分都是建基於內地的基礎，都是根據客戶的需求，去做相關的合規服務。」胡章宏接受本報專訪時說。
中資IPO承銷佳 佔港集資額87%
中資行參與全球資本市場活動，以IPO承銷的成績最為突出，這在今年全球IPO集中於中港的背景下，更凸顯中資投行的國際地位提升。建銀國際的資料顯示，截至12月10日止，今年中資投行以帳簿管理人身份參與近50個項目，以數量計佔今年本港上市新股數目61%，較08年增加近一倍；以金額計，則佔全年上市新股總集資額87%，兩年內增加78%。「從中資投行這個體系來說，以這樣一個指標來看，它是一個結論了。」胡章宏不諱言中資投行的國際地位顯著提升，中資投行得以在股票資本市場崛起，他分析原因，指與不少新上市公司都是內銀的客戶，能為中資投行源源不絕提供客源有關；而中資銀行亦非常重視，因應客戶發展的需求，將金融服務的產業鏈不斷延伸。
年初至今建銀國際參與港交所（00388）主板上市的IPO有19個，其中15個是以牽頭經辦人身份參與。胡章宏重申該公司的策略，是圍繞上市前、新股上市和上市後（Pre-IPO、IPO和Post-IPO）三大環節形成完整的產業鏈，包括拓展人民幣產業基金業務，參與投資的企業待時機成熟，由建銀國際保薦上市。
胡章宏：利潤由市場機制調節
中資投行來勢洶洶，有指中資加入令投行利潤下降，胡章宏這樣回應：「這是競爭激烈化之後社會利潤、行業平均利潤下降的客觀規律。」他強調兩點，一是任何商業原則允許的價格競爭均屬合理；其次，市場機制在價格變得不合理時自動調節。
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銀湖首蝕讓 耆英炒家中招 逾2000呎單位 蝕130萬
http://hk.biz.yahoo.com/101227/369/411y5.html
12月 28日 星期二 05:05 更新
【明報專訊】市場消息指出，一名居於東涌的七旬唐姓投資者，由去年第4季起共斥約3億元掃入各大新盤的一手單位，繼政府上月出招前夕以2490萬元蝕讓九龍站凱旋門(新聞 - 網站 - 圖片)單位，以及本月中以710萬元蝕讓大圍車廠上蓋名城1期單位後，近日亦以2000萬元蝕讓馬鞍山銀湖‧天峰海景大單位，除帳面蝕讓約30萬元外，連同釐印費、代理佣金等開支，更蝕約130萬元離場，並成為該盤首宗二手蝕讓個案。
是次蝕讓的銀湖‧天峰單位，位於6座高層B室。利嘉閣(新聞 - 網站 - 圖片)分行經理池俊傑表示，銀湖‧天峰剛錄得該盤首宗二手蝕讓個案，該單位面積2416方呎，望吐露港海景，屬4房雙套間隔，屬樓盤樓皇級單位，原叫價約2050萬元，但最終減價至2000萬元售出；原業主因投資失利，故須蝕讓單位離場，單位於去年10月以2030.5萬元買入，經是次轉讓帳面虧蝕約30.5萬元，連同釐印費、代理佣金等開支，共蝕約130萬元。
去年起斥3億買十餘伙一手盤
連同凱旋門及名城1期，市場預計該名投資者三連蝕共涉約320萬元。據悉，唐姓投資者為外國回流客，現居於東涌影岸‧紅(新聞 - 網站 - 圖片)的一個特色戶，面積約2200方呎，現時市值約1500萬元，原主力投資於區內物業，包括東涌映灣園(新聞 - 網站 - 圖片)、藍天海岸(新聞 - 網站 - 圖片)等，但眼見樓市近年持續向上，故由去年第4季起開始，共斥約3億元高價掃入多個一手盤單位，包括九龍塘尚御、東涌海珀名邸、大圍車廠上蓋名城1期、奧運站帝‧皇殿，以及馬鞍山銀湖‧天峰等，共涉約16伙，並於今年陸續將持有多年的東涌物業沽出獲利套現。
擔心不能上會 減磅套現
市場人士亦透露，該名耆英投資者均透過旗下公司購買，大部分單位均毋須按揭上會買樓，只有少部分單位需上會。市場消息指出，由於已屆年底，銀行按揭出現困難，加上擔心部分明年入伙的一手單位未能成功上會，故唯有將部分單位蝕讓套現。據悉，她亦將部分單位預先放租，旗下的帝‧皇殿2伙，雖然該盤預計明年約4月才入伙，但現時已於市場放租，其中位於3座極高層B室，面積1477方呎，以月租5.1萬元放租，以買入價約1900萬元計算，若成功租出，租金回報約3.2厘。
（明報記者陳天賜報道）
12月 28日 星期二 05:05 更新
【明報專訊】市場消息指出，一名居於東涌的七旬唐姓投資者，由去年第4季起共斥約3億元掃入各大新盤的一手單位，繼政府上月出招前夕以2490萬元蝕讓九龍站凱旋門(新聞 - 網站 - 圖片)單位，以及本月中以710萬元蝕讓大圍車廠上蓋名城1期單位後，近日亦以2000萬元蝕讓馬鞍山銀湖‧天峰海景大單位，除帳面蝕讓約30萬元外，連同釐印費、代理佣金等開支，更蝕約130萬元離場，並成為該盤首宗二手蝕讓個案。
是次蝕讓的銀湖‧天峰單位，位於6座高層B室。利嘉閣(新聞 - 網站 - 圖片)分行經理池俊傑表示，銀湖‧天峰剛錄得該盤首宗二手蝕讓個案，該單位面積2416方呎，望吐露港海景，屬4房雙套間隔，屬樓盤樓皇級單位，原叫價約2050萬元，但最終減價至2000萬元售出；原業主因投資失利，故須蝕讓單位離場，單位於去年10月以2030.5萬元買入，經是次轉讓帳面虧蝕約30.5萬元，連同釐印費、代理佣金等開支，共蝕約130萬元。
去年起斥3億買十餘伙一手盤
連同凱旋門及名城1期，市場預計該名投資者三連蝕共涉約320萬元。據悉，唐姓投資者為外國回流客，現居於東涌影岸‧紅(新聞 - 網站 - 圖片)的一個特色戶，面積約2200方呎，現時市值約1500萬元，原主力投資於區內物業，包括東涌映灣園(新聞 - 網站 - 圖片)、藍天海岸(新聞 - 網站 - 圖片)等，但眼見樓市近年持續向上，故由去年第4季起開始，共斥約3億元高價掃入多個一手盤單位，包括九龍塘尚御、東涌海珀名邸、大圍車廠上蓋名城1期、奧運站帝‧皇殿，以及馬鞍山銀湖‧天峰等，共涉約16伙，並於今年陸續將持有多年的東涌物業沽出獲利套現。
擔心不能上會 減磅套現
市場人士亦透露，該名耆英投資者均透過旗下公司購買，大部分單位均毋須按揭上會買樓，只有少部分單位需上會。市場消息指出，由於已屆年底，銀行按揭出現困難，加上擔心部分明年入伙的一手單位未能成功上會，故唯有將部分單位蝕讓套現。據悉，她亦將部分單位預先放租，旗下的帝‧皇殿2伙，雖然該盤預計明年約4月才入伙，但現時已於市場放租，其中位於3座極高層B室，面積1477方呎，以月租5.1萬元放租，以買入價約1900萬元計算，若成功租出，租金回報約3.2厘。
（明報記者陳天賜報道）
好友伯恩斯坦2011年的10預言
http://hk.news.yahoo.com/article/101227/4/ly0c.html
(明報)2010年12月28日 星期二 05:05
【明報專訊】■美元 繼續升值﹕美元指數今年在聯儲局 印鈔壓力下不跌反升，實質上升了2%，絕大多數投資未留意美元在2008年4月已見底
■美股跑贏新興市場﹕雖然MSCI新興市場指數迄今跑贏標普500，但差距較多數人年初預期小，當前新興市場股票價格仍偏高
■股市表現較債市好﹕2010年股市和債市表現不相伯仲，但隨著美國 經濟持續復蘇，長期利率上升壓力將更明顯，令債價受壓
■黃金盛世不再﹕黃金現時屬純粹的勢頭（momentum）市場，來得快去也快，由於美元見底加上通脹升溫預期偏低，股票等靠基本經濟因素帶動的資產將蓋過黃金光芒
■長期國庫孳息升幅超過150個基點﹕美國經濟正踏入經濟周期中段，表現在經濟周期中段通常升200至300個基點
■能源及原材料類別跑贏大市﹕能源及原材料股在經濟周期中段具領導地位
■美國消費股跑贏新興市場消費股﹕美國就業將較預期強，助刺激消費，新興經濟體則受通脹上升及收緊貨幣政策衝擊
■全球細價股繼續跑贏大型股﹕投資者對細價股仍未太重視，美國小型企業最近3年表現比中國優勝，2011年預期利潤增長是中國公司的兩倍，但市價只是後者一半
■美國地方政府債券跑贏新興市場非美元債券﹕投資者鍾情一向屬高風險投資品的新興市場非美元債券，卻認為向屬保守投資品的美國地方政府債券極危險，他們顯示相信此一時彼一時，「但我們不這麼肯定」
■日本 股市表現較中國股市好﹕日股今年表現好於中國，市場當前仍對中國充滿期望，看淡日本，但我們相信日股持續跑贏
(明報)2010年12月28日 星期二 05:05
【明報專訊】■美元 繼續升值﹕美元指數今年在聯儲局 印鈔壓力下不跌反升，實質上升了2%，絕大多數投資未留意美元在2008年4月已見底
■美股跑贏新興市場﹕雖然MSCI新興市場指數迄今跑贏標普500，但差距較多數人年初預期小，當前新興市場股票價格仍偏高
■股市表現較債市好﹕2010年股市和債市表現不相伯仲，但隨著美國 經濟持續復蘇，長期利率上升壓力將更明顯，令債價受壓
■黃金盛世不再﹕黃金現時屬純粹的勢頭（momentum）市場，來得快去也快，由於美元見底加上通脹升溫預期偏低，股票等靠基本經濟因素帶動的資產將蓋過黃金光芒
■長期國庫孳息升幅超過150個基點﹕美國經濟正踏入經濟周期中段，表現在經濟周期中段通常升200至300個基點
■能源及原材料類別跑贏大市﹕能源及原材料股在經濟周期中段具領導地位
■美國消費股跑贏新興市場消費股﹕美國就業將較預期強，助刺激消費，新興經濟體則受通脹上升及收緊貨幣政策衝擊
■全球細價股繼續跑贏大型股﹕投資者對細價股仍未太重視，美國小型企業最近3年表現比中國優勝，2011年預期利潤增長是中國公司的兩倍，但市價只是後者一半
■美國地方政府債券跑贏新興市場非美元債券﹕投資者鍾情一向屬高風險投資品的新興市場非美元債券，卻認為向屬保守投資品的美國地方政府債券極危險，他們顯示相信此一時彼一時，「但我們不這麼肯定」
■日本 股市表現較中國股市好﹕日股今年表現好於中國，市場當前仍對中國充滿期望，看淡日本，但我們相信日股持續跑贏
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