2010年1月2日星期六
2010再急升機會微
2010再急升機會微
追入高啤打股份日子已過
2009年12月31日
http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20091231/Columnist/afb_afb.htm
【明報專訊】今天是港股最後一個交易日，是時候進行回顧與展望。繼亞洲金融風暴和SARS疫症後，港股今年出現更為壯觀的V形反彈，由去年低位10676點到現時的21500點水平，升幅達101%，由3月低位11344點計算，亦升89.5%。已發展國家瘋狂地為市場注入零成本的流動性，中央亦創出一年內貸款10萬億元人民幣的歷史紀錄，加上以中國為首的新興市場經濟出現實質性的復蘇，市場紛紛追入高啤打值(High beta)的股份。因此，以行業計算，除了受到國策重點照顧的汽車及家電股外，表現最佳的就是內房股及資源股。不過，明年的遊戲規則應該有所改變。
港股昨天期指結算，表現算不過不失。環顧環球主要股市，除了內地A股之外，昨天大部分都要下跌0.3％或以上。港股早段一度跌近200點，午後在內地傳出國務院批准推出股指期貨(即期指)之後，帶動A股做好，港股3時後也跟隨抽升。收市僅跌2.8點。
今早半日市之後，2009年的港股便成為歷史。大家可以趁未來3日半休市期間，檢討一下自己的投資組合，下周一再戰2010。
今早半日市 明年遊戲規則會變
港股今年再次印證上世紀亞洲金融風暴時，股市「跌得深、升得快」的道理。先在08年10月底最低見10676點，及後到今年3月，淡友利用港交所(0388)的收市競價機制，將匯控(0005)股價壓至足以令所有股民畢生難忘的33元，恒指再跌至11344點。當全城均拒絕再玩時，金融系統在各國政府及央行的支持下卻靜悄悄地回穩，新興市場過分低殘的資產價格率先重返正常水平，恒指由3月低位到6月中旬已急升逾60%，大幅跑贏美股。資金其後流向歐美市場，由7月初至今，標準普爾500指數升幅達 25%，跑贏同期的恒指及國指略少於20%的回報。
由於今年變化過於急速，相信不少散戶以至基金經理均未能充分捕捉整個升浪，但過去已成過去，為明年做好部署更為實際。首先，09年是不正常的一年，全年計升幅達到90%，可以說達到雞犬皆升的地步，投資者心理上可能已習慣了高回報，買賣策略亦變得過於進取。但歷史早已證明，一個急升的年份之後，就算升勢能夠持續，升幅亦會顯著減少。以90年至今升幅最驚人的93年及99年為例，翌年分別下跌31.1%及11%，至於升幅達42%的91年，翌年回報亦降至28.3%。
事實上，大市上升由純利增長和估值提高所組成。經過長達14個月的升浪後，恒指及國指的預測市盈率已升至15倍水平，就算明年出現資產泡沫，將市盈率推高至20倍，升幅亦不過是30%。始終短短3數年內出現兩次泡沫的可能性頗低，故明年大市能錄得10%至20%回報已相當不俗，逾20%的回報率只能當作是額外獎賞。
強勢股明年只能求20%升幅
論行業，今年表現強勢的家電、汽車、資源及內房股，筆者認為，由於基數已相當高，即使明年有增長幅度亦會正常化，可能只有介乎10%至20%水平，足以支持股價在現水平徘徊，但要像今年般持續創新高，難度不少。
明年的投資策略應該是炒股不炒市。炒股方面，雖然幾乎所有質優股明年預測市盈率均達到20倍或以上，但按照現時券商的2011年度盈利預測，同樣可錄得約20%盈利增長，隨覑時間過去，估值不變而反映2011年預測，明年便可錄得10%至20%升幅，但這類股份要求投資者長期持有，不宜買賣太多。
明年策略 炒股不炒市
若果要跑贏大市，便要選取一些估值較低，又或是2011年度增長較估值更快的股份。但要注意的是，大市升浪展開多時而估值仍較低的股份，往往在質素方面存在一定問題，從這方面入手選股，一定要看到阻礙其估值與同業看齊的因素會於明年消失。至於2011年增長較估值更快，亦即市盈增長率低於1倍的股份，暫時主要有紙業股。但在進一步反映更長遠的盈利水平前，明年的預測估值仍會較高，暫時毋須心急入市，這方面明年再詳談。
撰文：江宗仁
追入高啤打股份日子已過
2009年12月31日
http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20091231/Columnist/afb_afb.htm
【明報專訊】今天是港股最後一個交易日，是時候進行回顧與展望。繼亞洲金融風暴和SARS疫症後，港股今年出現更為壯觀的V形反彈，由去年低位10676點到現時的21500點水平，升幅達101%，由3月低位11344點計算，亦升89.5%。已發展國家瘋狂地為市場注入零成本的流動性，中央亦創出一年內貸款10萬億元人民幣的歷史紀錄，加上以中國為首的新興市場經濟出現實質性的復蘇，市場紛紛追入高啤打值(High beta)的股份。因此，以行業計算，除了受到國策重點照顧的汽車及家電股外，表現最佳的就是內房股及資源股。不過，明年的遊戲規則應該有所改變。
港股昨天期指結算，表現算不過不失。環顧環球主要股市，除了內地A股之外，昨天大部分都要下跌0.3％或以上。港股早段一度跌近200點，午後在內地傳出國務院批准推出股指期貨(即期指)之後，帶動A股做好，港股3時後也跟隨抽升。收市僅跌2.8點。
今早半日市之後，2009年的港股便成為歷史。大家可以趁未來3日半休市期間，檢討一下自己的投資組合，下周一再戰2010。
今早半日市 明年遊戲規則會變
港股今年再次印證上世紀亞洲金融風暴時，股市「跌得深、升得快」的道理。先在08年10月底最低見10676點，及後到今年3月，淡友利用港交所(0388)的收市競價機制，將匯控(0005)股價壓至足以令所有股民畢生難忘的33元，恒指再跌至11344點。當全城均拒絕再玩時，金融系統在各國政府及央行的支持下卻靜悄悄地回穩，新興市場過分低殘的資產價格率先重返正常水平，恒指由3月低位到6月中旬已急升逾60%，大幅跑贏美股。資金其後流向歐美市場，由7月初至今，標準普爾500指數升幅達 25%，跑贏同期的恒指及國指略少於20%的回報。
由於今年變化過於急速，相信不少散戶以至基金經理均未能充分捕捉整個升浪，但過去已成過去，為明年做好部署更為實際。首先，09年是不正常的一年，全年計升幅達到90%，可以說達到雞犬皆升的地步，投資者心理上可能已習慣了高回報，買賣策略亦變得過於進取。但歷史早已證明，一個急升的年份之後，就算升勢能夠持續，升幅亦會顯著減少。以90年至今升幅最驚人的93年及99年為例，翌年分別下跌31.1%及11%，至於升幅達42%的91年，翌年回報亦降至28.3%。
事實上，大市上升由純利增長和估值提高所組成。經過長達14個月的升浪後，恒指及國指的預測市盈率已升至15倍水平，就算明年出現資產泡沫，將市盈率推高至20倍，升幅亦不過是30%。始終短短3數年內出現兩次泡沫的可能性頗低，故明年大市能錄得10%至20%回報已相當不俗，逾20%的回報率只能當作是額外獎賞。
強勢股明年只能求20%升幅
論行業，今年表現強勢的家電、汽車、資源及內房股，筆者認為，由於基數已相當高，即使明年有增長幅度亦會正常化，可能只有介乎10%至20%水平，足以支持股價在現水平徘徊，但要像今年般持續創新高，難度不少。
明年的投資策略應該是炒股不炒市。炒股方面，雖然幾乎所有質優股明年預測市盈率均達到20倍或以上，但按照現時券商的2011年度盈利預測，同樣可錄得約20%盈利增長，隨覑時間過去，估值不變而反映2011年預測，明年便可錄得10%至20%升幅，但這類股份要求投資者長期持有，不宜買賣太多。
明年策略 炒股不炒市
若果要跑贏大市，便要選取一些估值較低，又或是2011年度增長較估值更快的股份。但要注意的是，大市升浪展開多時而估值仍較低的股份，往往在質素方面存在一定問題，從這方面入手選股，一定要看到阻礙其估值與同業看齊的因素會於明年消失。至於2011年增長較估值更快，亦即市盈增長率低於1倍的股份，暫時主要有紙業股。但在進一步反映更長遠的盈利水平前，明年的預測估值仍會較高，暫時毋須心急入市，這方面明年再詳談。
撰文：江宗仁
2010年1月1日星期五
IMF對本港樓市之警示
IMF對本港樓市之警示
http://property.mpfinance.com/cfm/pc3.cfm?File=20091214/pca01/1.txt
香港個別人士或團體對樓市的評論，特區政府未必能做到全部逐一關注，但國際團體之意見，相信政府官員很難不加理會。
最近，國際貨幣基金組織（IMF）公布評估報告，指香港銀行體系流動資金充裕，存在形成信貸、資產價格週期，並最終導致宏觀經濟出現波動的潛在風險。
報告一方面表揚特區政府致力增加土地供應，及金管局最近就樓市轉變而採取之樓按監控措施；但為減低大量資金流入香港，導致信貸急速增長及資產價格泡沫風險，IMF提醒特區政府應繼續嚴格執行現時的監控制度，並需注意近期銀行體系總結餘大幅增加的情況終會逆轉，引導資金流出。
政府依賴「七成樓按指引」保障銀行
作為國際級金融權威組織，IMF之評論不能令特區政府置之不理。事實上，香港之樓市本質上與世界各地者有所不同，它容許買家自由地作自用、投資、又或兩者共存之用。
至於樓按政策方面，香港金融管理局過往借助「七成樓按指引」，將業界風險鎖定在按樓七成以內，而七成以上之樓按貸款風險，則透過「按揭保險」，又或銀行體系以外單位（如發展商屬下財務機構）承擔。基於此，相信特區政府會認為，未來真正出現對銀行體系衝擊之情況，乃是樓價必須長期下跌至30%或更甚者。
筆者認為，倘特區政府官員不相信目前樓價會回落超過三成，他們對銀行樓按業務之監控，多數會採取「靜觀其變」策略，免得因動作過多而整跨樓市。事實上，早排金管局將豪宅樓按上限，由七成下調至六成，就是認定豪宅普遍已升得「過急」，故需將銀行承造該等物業之樓按貸款，擴大安全網，增加10%之「Cushion」效應。
提供未來息率走勢供市民參考
筆者理解特區政府處理樓市之壓力，官員不想提出太多監控政策，免得好心做壞事，攪跨了樓市，故形成由市民自行按能力及條件決定入市之情況。
為免市民在目前「超低息」環境下，借多了按揭貸款而導致日後息率上調時，無法支撐新增之供款壓力，故特區政府應考慮，主動提醒市民日後中長線（例如5至10 年）之香港息率走勢，好讓買家們在決定入市前，多掌握未來資訊，量力而為，此做法多少亦算是正面回應了IMF之擔憂吧！
http://property.mpfinance.com/cfm/pc3.cfm?File=20091214/pca01/1.txt
香港個別人士或團體對樓市的評論，特區政府未必能做到全部逐一關注，但國際團體之意見，相信政府官員很難不加理會。
最近，國際貨幣基金組織（IMF）公布評估報告，指香港銀行體系流動資金充裕，存在形成信貸、資產價格週期，並最終導致宏觀經濟出現波動的潛在風險。
報告一方面表揚特區政府致力增加土地供應，及金管局最近就樓市轉變而採取之樓按監控措施；但為減低大量資金流入香港，導致信貸急速增長及資產價格泡沫風險，IMF提醒特區政府應繼續嚴格執行現時的監控制度，並需注意近期銀行體系總結餘大幅增加的情況終會逆轉，引導資金流出。
政府依賴「七成樓按指引」保障銀行
作為國際級金融權威組織，IMF之評論不能令特區政府置之不理。事實上，香港之樓市本質上與世界各地者有所不同，它容許買家自由地作自用、投資、又或兩者共存之用。
至於樓按政策方面，香港金融管理局過往借助「七成樓按指引」，將業界風險鎖定在按樓七成以內，而七成以上之樓按貸款風險，則透過「按揭保險」，又或銀行體系以外單位（如發展商屬下財務機構）承擔。基於此，相信特區政府會認為，未來真正出現對銀行體系衝擊之情況，乃是樓價必須長期下跌至30%或更甚者。
筆者認為，倘特區政府官員不相信目前樓價會回落超過三成，他們對銀行樓按業務之監控，多數會採取「靜觀其變」策略，免得因動作過多而整跨樓市。事實上，早排金管局將豪宅樓按上限，由七成下調至六成，就是認定豪宅普遍已升得「過急」，故需將銀行承造該等物業之樓按貸款，擴大安全網，增加10%之「Cushion」效應。
提供未來息率走勢供市民參考
筆者理解特區政府處理樓市之壓力，官員不想提出太多監控政策，免得好心做壞事，攪跨了樓市，故形成由市民自行按能力及條件決定入市之情況。
為免市民在目前「超低息」環境下，借多了按揭貸款而導致日後息率上調時，無法支撐新增之供款壓力，故特區政府應考慮，主動提醒市民日後中長線（例如5至10 年）之香港息率走勢，好讓買家們在決定入市前，多掌握未來資訊，量力而為，此做法多少亦算是正面回應了IMF之擔憂吧！
全球股市2009大反彈 2010前景不確定
http://hk.news.yahoo.com/article/100101/8/fwxo.html
(法新社)2010年1月1日 星期五 14:20
（法新社巴黎 1日電） 歷經令人沮喪的2008年，即使2009年經濟陷入危機，全球股市仍創下驚人反彈，但是投資人信心仍未完全恢復，對於2010年仍有疑慮。
德國 法蘭克福股市2009年上漲23%，巴黎股市上漲22.32%。
倫敦 上漲22.07%，道瓊上漲18.83%。
亞洲股市反彈甚至更加驚人。
紐約 米瑟特投資集團（Meeschaert investment）分析師佛羅海恩（Gregori Volokhine）說：「我們躲過大災難」，「全球股市因為各國政府及中央銀行大舉干預，免於陷入嚴重衰退，他們將現金挹注到陷入困境的金融體系」。
紐約金融服務公司康托爾費茲傑羅（CantorFitzgerald）分析師帕多（Marc Pado）警告，這並不意味各國股市完全恢復信心。
他說：「我們不能說市場恢復信心。我們看見部份投資人在股市獲利了結，轉投資債市」，「不必再擔心金融體系崩潰。現在市場有點鬆口氣的感覺，但是我不能說那是信心」。
多位分析師表示，2010年將是對市場「考驗的一年」。
佛羅海恩說：「投資人想看看金融體系是否能不靠外援，再度獨立運作。」
瑞士 商瑞士銀行（Swiss Bank UBS）的海瑟威（Larry Hatheway）及肯尼•劉（Kenny Liew）預測，各國市場2010年上漲幅度將低於2009年。
分析師表示，之所以對經濟前景抱持審慎態度，是基於幾個經濟不確定因素：美元 及歐元的關係、原物料價格可能大漲、利率走向的問題與美國 及歐洲各國赤字暴增。（譯者：中央社何世煌）
(法新社)2010年1月1日 星期五 14:20
（法新社巴黎 1日電） 歷經令人沮喪的2008年，即使2009年經濟陷入危機，全球股市仍創下驚人反彈，但是投資人信心仍未完全恢復，對於2010年仍有疑慮。
德國 法蘭克福股市2009年上漲23%，巴黎股市上漲22.32%。
倫敦 上漲22.07%，道瓊上漲18.83%。
亞洲股市反彈甚至更加驚人。
紐約 米瑟特投資集團（Meeschaert investment）分析師佛羅海恩（Gregori Volokhine）說：「我們躲過大災難」，「全球股市因為各國政府及中央銀行大舉干預，免於陷入嚴重衰退，他們將現金挹注到陷入困境的金融體系」。
紐約金融服務公司康托爾費茲傑羅（CantorFitzgerald）分析師帕多（Marc Pado）警告，這並不意味各國股市完全恢復信心。
他說：「我們不能說市場恢復信心。我們看見部份投資人在股市獲利了結，轉投資債市」，「不必再擔心金融體系崩潰。現在市場有點鬆口氣的感覺，但是我不能說那是信心」。
多位分析師表示，2010年將是對市場「考驗的一年」。
佛羅海恩說：「投資人想看看金融體系是否能不靠外援，再度獨立運作。」
瑞士 商瑞士銀行（Swiss Bank UBS）的海瑟威（Larry Hatheway）及肯尼•劉（Kenny Liew）預測，各國市場2010年上漲幅度將低於2009年。
分析師表示，之所以對經濟前景抱持審慎態度，是基於幾個經濟不確定因素：美元 及歐元的關係、原物料價格可能大漲、利率走向的問題與美國 及歐洲各國赤字暴增。（譯者：中央社何世煌）
何柏基﹕樓價急彈因熱錢流入
何柏基﹕樓價急彈因熱錢流入 文章日期：2009年12月31日
http://property.mpfinance.com/cfm/pb3.cfm?File=20091231/pba01/1.txt
經濟學者喜用計量模型（econometric model）作預測，而準確與否，則視乎模型構建是否合理，以及採用的變量是否合適。金融海嘯以後，不少經濟分析都認定香港樓價會受壓，但過去一年卻來個大反彈，究竟原因何在？
修讀經濟出身的「按計劃」經濟師何柏基，在金融海嘯後也曾以經濟計量模型預測香港的樓價，但結果與他的預測有所出入，他解釋是模型中未有，且也難預知會有大量熱錢流入香港，令到香港樓價迅即反彈回金融海嘯前水平。
所謂經濟計量模型，是利用經濟因素透過數據分析去預測未來變化，而何構建的計量模型，乃是以經濟因素計算樓價合理值，主要涉及3大因素，包括失業率、按息及物價走勢（即通脹率）。
「你可能會問點解唔用GDP（本地經濟增長）作參考，因GDP每季才會公布一次，故此我用與GDP有密切關係的失業率高低，作為分析樓價走勢的其中一個因素。」
他坦言：「如果單憑3大因素，去年海嘯爆發後，失業率同按息都大幅上升，物價亦見回落，當時我估今年樓價要跌一成，但因模型未計入熱錢流入，令到樓價今年大幅回升……呢個因素係我始料不及。」
「隨覑經濟復蘇，明年通脹機會好大，迪拜出事後，即使有資金流出，但全球資金仍以流入背靠內地的香港為主，明年樓市依然睇好。」
他表示，現時所有因素均對樓市有正面影響，但現時樓價卻高於模型推算得出的合理價，即出現了「溢價」。
撰文﹕陸振球 （明報地產版主管）
http://property.mpfinance.com/cfm/pb3.cfm?File=20091231/pba01/1.txt
經濟學者喜用計量模型（econometric model）作預測，而準確與否，則視乎模型構建是否合理，以及採用的變量是否合適。金融海嘯以後，不少經濟分析都認定香港樓價會受壓，但過去一年卻來個大反彈，究竟原因何在？
修讀經濟出身的「按計劃」經濟師何柏基，在金融海嘯後也曾以經濟計量模型預測香港的樓價，但結果與他的預測有所出入，他解釋是模型中未有，且也難預知會有大量熱錢流入香港，令到香港樓價迅即反彈回金融海嘯前水平。
所謂經濟計量模型，是利用經濟因素透過數據分析去預測未來變化，而何構建的計量模型，乃是以經濟因素計算樓價合理值，主要涉及3大因素，包括失業率、按息及物價走勢（即通脹率）。
「你可能會問點解唔用GDP（本地經濟增長）作參考，因GDP每季才會公布一次，故此我用與GDP有密切關係的失業率高低，作為分析樓價走勢的其中一個因素。」
他坦言：「如果單憑3大因素，去年海嘯爆發後，失業率同按息都大幅上升，物價亦見回落，當時我估今年樓價要跌一成，但因模型未計入熱錢流入，令到樓價今年大幅回升……呢個因素係我始料不及。」
「隨覑經濟復蘇，明年通脹機會好大，迪拜出事後，即使有資金流出，但全球資金仍以流入背靠內地的香港為主，明年樓市依然睇好。」
他表示，現時所有因素均對樓市有正面影響，但現時樓價卻高於模型推算得出的合理價，即出現了「溢價」。
撰文﹕陸振球 （明報地產版主管）
陳 陳 俊 文 指 美 國 退 市 先 著 手 吸 收 市 場 過 剩 資 金
http://www.rthk.org.hk/rthk/news/expressnews/20100101/news_20100101_55_637553.htm
2010-01-01 HKT 11:58
昇陽資產管理投資總監陳俊文
美 國 聯 儲 局 計 劃 設 立 「 定 期 存 款 工 具 」 ， 目的 為 吸 引 金 融 機 構 存 入 過 剩 資 金 以 賺 取 利 息 。 聯 儲 局 早 前 亦 提 出 以 逆 向 回 購 協 議 方式 (Reverse repos) ， 從 市 場 上 吸 收 過 剩 的 資 金 ， 以 及 明 年 2 月 起 逐 步 取 消 金 融 海嘯 後 向 市 場 提 供 的 融 資 安 排 。
昇 陽 資 產 管 理 投 資 總 監 陳 俊 文 認 為 ， 聯 儲 局 的 退 市構 思 是 先 吸 收 過 剩 資 金 ， 避 免 資 產 價 格 泡 沫 ， 然 後 才 根 據 經 濟 及 通 脹 情 況 考 慮 加 息， 亦 會 配 合 美 國 政 府 對 行 業 的 針 對 性 措 施 刺 激 經 濟 。
2010-01-01 HKT 11:58
昇陽資產管理投資總監陳俊文
美 國 聯 儲 局 計 劃 設 立 「 定 期 存 款 工 具 」 ， 目的 為 吸 引 金 融 機 構 存 入 過 剩 資 金 以 賺 取 利 息 。 聯 儲 局 早 前 亦 提 出 以 逆 向 回 購 協 議 方式 (Reverse repos) ， 從 市 場 上 吸 收 過 剩 的 資 金 ， 以 及 明 年 2 月 起 逐 步 取 消 金 融 海嘯 後 向 市 場 提 供 的 融 資 安 排 。
昇 陽 資 產 管 理 投 資 總 監 陳 俊 文 認 為 ， 聯 儲 局 的 退 市構 思 是 先 吸 收 過 剩 資 金 ， 避 免 資 產 價 格 泡 沫 ， 然 後 才 根 據 經 濟 及 通 脹 情 況 考 慮 加 息， 亦 會 配 合 美 國 政 府 對 行 業 的 針 對 性 措 施 刺 激 經 濟 。
曾俊華跟進溫總挺港措施
http://hk.news.yahoo.com/article/091231/3/fwrn.html
(星島)2010年1月1日 星期五 05:30
(綜合報道)
(星島日報 報道)財政司 司長曾俊華 本周日將會率領財經事務及庫務局 局長陳家強 和金管局 總裁陳德霖 前往北京 ，與中央政府財金官員會面。據悉，曾俊華此行主要目的，是跟進國務院總理溫家寶 日前會晤特首曾蔭權 時，提出的多項挺港措施，包括優化人民幣跨境貿易結算在債券業務的發展，並探討人民幣直接投資的推行措施。但預料今次訪問不會有具體措施出台。
本報記者
今次訪京期間，曾俊華將拜訪國家發展和改革委員會、中國人民銀行 、國務院國有資產監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、中國銀行 業監督管理委員會、財政部、中國保險監督委員會、商務部和中國投資有限責任公司。
拜訪多位財金高官
今次是曾俊華上任財爺以來，第二次特意安排的訪京行程。適逢溫家寶總理日前會晤特首曾蔭權時，表示會支持以香港為國家金融改革的試驗場，並提出四點具體措施，包括：一、繼續推進在香港進行跨境貿易人民幣結算，探索發展人民幣貿易融資、帳目融資、項目融資和用人民幣在香港直接投資等多種人民幣流通的業務；二、推動人民幣債券業務在香港的發展，包括擴大發債規模、增加發債機構種類等等；三、繼續支持和鼓勵內地企業來港上市；四、促進上海 和香港證券市場的合作，就在上海市場引入港股ETF及CDR等具體措施，有關部門會認真研究，提出可行方案。
上海引入港股ETF將出台
消息人士表示，這四項措施對香港金融中心的發展非常重要，因此，財爺認為要「打鐵趁熱」，盡快與內地財金官員進行跟進。尤其是人民幣業務在香港的發展問題。據悉，對於已在香港實施的人民幣跨境貿易結算和債券業務，港府會提出具體的優化措施；但對於人民幣直接投資等新措施，則要與內地進行探討研究。至於在上海巿場引入港股ETF，消息人士表示已經研究成熟，預料快將出台，但並非今次討論焦點。消息人士強調不要期望今次訪問會有具體措施出台。
(星島)2010年1月1日 星期五 05:30
(綜合報道)
(星島日報 報道)財政司 司長曾俊華 本周日將會率領財經事務及庫務局 局長陳家強 和金管局 總裁陳德霖 前往北京 ，與中央政府財金官員會面。據悉，曾俊華此行主要目的，是跟進國務院總理溫家寶 日前會晤特首曾蔭權 時，提出的多項挺港措施，包括優化人民幣跨境貿易結算在債券業務的發展，並探討人民幣直接投資的推行措施。但預料今次訪問不會有具體措施出台。
本報記者
今次訪京期間，曾俊華將拜訪國家發展和改革委員會、中國人民銀行 、國務院國有資產監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、中國銀行 業監督管理委員會、財政部、中國保險監督委員會、商務部和中國投資有限責任公司。
拜訪多位財金高官
今次是曾俊華上任財爺以來，第二次特意安排的訪京行程。適逢溫家寶總理日前會晤特首曾蔭權時，表示會支持以香港為國家金融改革的試驗場，並提出四點具體措施，包括：一、繼續推進在香港進行跨境貿易人民幣結算，探索發展人民幣貿易融資、帳目融資、項目融資和用人民幣在香港直接投資等多種人民幣流通的業務；二、推動人民幣債券業務在香港的發展，包括擴大發債規模、增加發債機構種類等等；三、繼續支持和鼓勵內地企業來港上市；四、促進上海 和香港證券市場的合作，就在上海市場引入港股ETF及CDR等具體措施，有關部門會認真研究，提出可行方案。
上海引入港股ETF將出台
消息人士表示，這四項措施對香港金融中心的發展非常重要，因此，財爺認為要「打鐵趁熱」，盡快與內地財金官員進行跟進。尤其是人民幣業務在香港的發展問題。據悉，對於已在香港實施的人民幣跨境貿易結算和債券業務，港府會提出具體的優化措施；但對於人民幣直接投資等新措施，則要與內地進行探討研究。至於在上海巿場引入港股ETF，消息人士表示已經研究成熟，預料快將出台，但並非今次討論焦點。消息人士強調不要期望今次訪問會有具體措施出台。
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