全球規模最大的 IPO

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6月 24日 星期四 10:35 更新
中國銀行(新聞 - 網站 - 圖片)股很可能造就有史以來規模最大的 IPO。


首次公開募股 (IPO) 成功與否在很大程度上取決於對市場時機的把握，而作為中國最大的國有銀行之一，它的 IPO 則不然。週一，中國農業銀行（簡稱「農行」）開始預售其規模龐大的上市股票，這可能將成為全球規模最大的 IPO。要想登上這一「寶座」，農行需要超越2006年中國工商銀行(新聞 - 網站 - 圖片)220億美元的融資規模。

儘管中國各銀行的貸款業務「劣跡斑斑」，但四年前，投資者仍然對中國工商銀行和中國銀行的股票趨之若鶩，因為他們預計政府的支持會對風險有所限制，同時讓他們能夠在中國的經濟增長大潮中分得一杯羹。

圖片：全球規模最大的 IPO

圖片：十大表現最差的經濟體

圖片：華爾街十大悲觀預言家

圖片：全球最繁忙的港口

全球最大的不法工業

農行同樣擁有政府支援，但和其規模較大的競爭對手相比，其資產負債狀況卻有所不及。市場分析人士曾認為農行的上市規模可能高達300億美元，但在農行就其7月中旬在上海和香港兩地上市向監管部門尋求審批之後，這一估值已下調至約230億美元。

中國股市連連走低，從年初至今，上證指數已下挫22%，而香港股市下跌8%。不斷下滑的估值使得風機生產商新疆(新聞 - 網站 - 圖片)金風科技股份有限公司和太古 (Swire Pacific) 旗下房地產公司紛紛取消了上市計畫。

據報導，儘管 IPO 正面臨諸多阻力，但農行仍然設法謀得眾多基石投資者，其中包括香港大亨李嘉誠(新聞 - 網站 - 圖片) (Li Ka-shing) 以及數個主權財富基金。農行是中國四大國有銀行中最後一家上市的銀行。

世界銀行 (World Bank) 週五在其最新季度報告中指出，中國經濟繼續「強勁增長，但最近稍顯疲軟」。

報告稱：「各項領先指標和工業生產資料顯示，儘管第二季度增長速度仍然很快，但已有所放緩。全球增長前景仍然很樂觀，這在很大程度上得益於新興市場的實力。然而，全球經濟前景仍存在諸多風險。」

儘管存在不穩定性因素，但中國監管部門和中國農業銀行董事長項俊波 (Xiang Junbo) 仍決定把握住相當有限的機會進行募股。2009年，在政府刺激計畫的推動下，中國各銀行放貸達9.6萬億元人民幣（合1.4萬億美元）。目前中國已有多家銀行宣佈將於今年晚些時候進行融資。如果農行推遲其 IPO 計畫，那麼它將再次落後於其他銀行。

<排名>

中國工商銀行（2006年10月20日）（中國）

這家全球市值最大的銀行於2006年在上海和香港兩地同時上市，融資額達219億美元，成為全球規模最大的 IPO。該行計畫今年透過發行債券再融資不超過250億元人民幣（合37億美元）。去年，在政府刺激政策的推動下，新增貸款達1.4萬億美元，創下新高，如今中國四大銀行正積極補充資本。

Visa Inc.（美國）

正當摩根大通 (J.P.Morgan Chase) 鯨吞貝爾斯登 (Bear Stearns) 時，全球最大的信用卡組織因融資196億美元，創下美國最大的 IPO。

NTT Mobile Communications Network（日本）

正當網路泡沫膨脹時，日本最大的無線運營商在東京(新聞 - 網站 - 圖片)證券交易所 (Tokyo Stock Exchange) 透過首次公開募股融資184億美元。NTT DoCoMo 在日本的用戶數超過5600萬。

Ente Nazionale per L'Energie Elettrica (ENEL)（義大利）

大家所熟知的能源公司 Enel 於1999年10月在米蘭證券交易所 (Milan Stock Exchange) 上市，融資額達174億美元。該公司預計在今年稍後時間為旗下可再生能源子公司 Green Power 申請上市，此次上市有望融資約40億歐元（合49億美元）。

Deutsche Telekom AG（德國）

一場空前的推廣活動吸引德國公眾紛紛投資於這家歐洲最大的電話公司，使得 Deutsche Telekom 在1996年 IPO 期間股票大受歡迎。

中國銀行（中國）

中國第二大銀行的 IPO 被投資者視為把握中國大好發展前景的良機。隨著中國政府出臺充足資本金，改善國有銀行企業管治的計畫，中國銀行的資金增加了近112億美元。

Dai-Ichi Life Insurance（日本）

日本第二大保險公司於4月1日在東京證券交易所上市。該公司于100多年前成立。

Rosneft（俄羅斯）

這家俄羅斯國有石油企業在2006年7月公開上市時募得106億美元。

AT&T Wireless Services（美國）

電信龍頭 AT&T Corp. 旗下無線子公司於2000年4月在紐約(新聞 - 網站 - 圖片)證券交易所 (NYSE) 上市，融資106億美元。

Telstra Corp.（澳洲(新聞 - 網站 - 圖片)）

澳洲政府於1997年11月在悉尼(新聞 - 網站 - 圖片)和紐約證券交易所出售 Telstra Corp 三分之一的股權，對這家電訊公司實行部分私有化。總理何華德 (John Howard) 對這一價值近100億美元的交易成功完成表示十分高興。

撰稿：Robert Olsen ，來源：福布斯