黃德几: 不認同恆指已步入「熊三」，次季最樂觀27000-28000點

黃德几: 不認同恆指已步入「熊三」，次季最樂觀27000-28000點
5月 23日 星期五 13:03 更新

http://hk.biz.yahoo.com/080523/263/2uipm.html

上午11時24分，恆生指數(新聞 - 網站 - 圖片)現報24841點，跌201點，總成交金額276.5億元。現訪問富泰證券聯席董事黃德几先生。

阿思達克：有市場人士認為恆指已步入「熊三」，請分析大市走勢。

黃：首先我並不認同恆指已進入熊三這看法，對於大市是否「熊二」亦有所懷疑。內地政策、美國因素、企業盈利及資金流向都會影響大市表現。

從多方面來分析港股，內地地震及雪災都是不可預測的天災，對經濟潛在的影響是存在的，而四川(新聞 - 網站 - 圖片)省是農業大省，佔全國豬肉供應11%，佔全國食品供應5.8%，因此地震一定會令通脹升溫，CPI一定會居高不下，距離全年4.8%目標不大可能達到。

但兩稅合併，企業盈利仍高速增長，熊市說法要配合整體經濟的表現。美國經濟進入衰退週期，股市處於熊市理所當然，惟內地經濟正處於高速增長週期。

港股過去的跌勢，由31958點跌至20572的確急速，但大市是否已進入「熊二」?從另一說法來看，「熊一」是否已確立亦是疑問。

過去很多說法認為，大市跌破250天移動線、大市50天線跌穿250天線形成的死亡交叉、以及250天線向下移才稱為熊市。現時此三個情況，很明顯大市已回升在250天線上，50天線跌穿250天線此情況已出現，但250天線正上升，大市從一般指數進入熊市的說法已有相榷之處。因此個人完全無恆指進入「熊三」的看法。

大市未來的走向，從20572點反覆上升至26387點的累積升幅也不少，恆指進入整固及回吐的情況亦相當合理。料內地經濟不會因地震大規模放緩，四川省佔內地經濟增長僅4%，而未來政府的開支亦會加大，因此對全國經濟影響有限。

對恆指第二季表現仍然樂觀，恆指最樂觀情況下升至27000-28000點並非無可能，當然仍要視乎企業盈利因素，內地股市及外圍表現。預計美國不會再有減息的機會，但近日公布的經濟數據亦不是一面倒差，如昨日公布的新申領失業救濟人數略為好轉，新屋動工數字亦有回暖跡象。

投資者暫時無須恐慌，預計下周恆指在250天，即24700點左右會開始有第一個支持，現時250天線亦在進一步上升中。若失守此水平，50天線會是下一個支持位，24257點的支持力度會相當大。

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