吳智珊: 強積金換馬?不換馬?

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上一期專欄與大家探討了如何解讀強積金受託人編製的基金概覽，而打工一族在檢閱基金概覽後，最常見的問題就是自己是否需要轉換基金，亦即俗語所謂的「換馬」。筆者將於今期專欄與大家剖析強積金「換馬」所需注意事項。

但首先必須再三提醒大家，強積金是一項長線投資，並受惠於平均成本法所帶來的投資好處。成員切忌純粹因為要捕捉基金價格於短期波動所帶來的好處而作出投機性的「換馬」舉動。此外，由於轉換基金需時，成員亦不應單憑猜測投資市場的動向而貿然轉換基金，畢竟強積金投資和互惠基金投資的性質大不相同。

然而若果成員在仔細衡量過個人的投資目標、可承受風險的程度，以及基金過往表現等因素後仍然希望調整強積金投資組合，便應該留意以下各項所需注意事項。

轉移部分

當成員決定「換馬」後，首要考慮的是轉換哪部分的強積金投資。事實上，成員可轉換更改的選擇有三：選擇一是未來供款的投資指示，選擇二是調配截止辦理指示當日已積存於帳戶內之強積金累算權益，選擇三則是未來供款及已積存的累算權益同時作出改動。

更改次數

成員亦須留意強積金受託人對成員更改投資分配的次數所訂定的限制。個別受託人並不限制成員轉移投資分配的次數，但亦有受託人對更改投資分配的次數設有限制。除此之外，更改次數亦有可能與所選的轉移方法有關。普遍而言，透過互聯網轉換投資分配一般不設次數的限制。

更改方法

至於轉移投資分配的方法方面，配套較完善的受託人一般可提供多元渠道予成員轉換基金，當中包括郵遞、傳真、互聯網／電子平台、互動話音系統等。

所需時間

轉換強積金基金組合是不能實時進行的。而更改基金組合的渠道亦會影響完成有關申請的所需時間。一般而言，成員透過互聯網／電子平台作出轉移基金的指令，受託人是可以即日執行有關投資分配；然而若成員是以郵遞作出更改指令，則所需時間會較長。另外，如以傳真、互聯網及互動話音系統作出轉移基金的指令，成員亦須留意受託人所設的截止時間。

舉例說，受託人需要兩個工作天完成以傳真遞交的轉移基金申請，而接受指令的截止時間為星期一至五的下午四時。假如成員於星期五下午五時將填妥的投資供款指示／基金轉移指示表格傳真至該受託人，那麼該成員轉換基金組合的指示便會在下星期三執行。

基金價格

基金買賣主要是以「未知價」來進行的。意思是當成員「換馬」時，基金的單位價格仍未落實而需待收巿後才能計算出來，並不是以成員作出轉換基金組合指示當時的價格為準。此外，成員亦需留意各受託人對基金買賣所用的基金價格日的定義或會各有不同。

附帶條件

受託人或會為個別基金或優惠計劃設有附帶條件，規定成員必須持有相關基金至特定時間方能享有若干利息保證、基金單位回贈等。如成員所轉換的基金受保證或優惠計劃的條件約束，那麼更改基金組合便有機會導致該成員無法享有相關保證或優惠。