2013年4月5日
3月剛過，本港投資市場的重頭戲是上市公司業績期，也代表許多公司陸續總結一年成績，打工仔辛苦耕耘，終於來到派花紅的日子；如何使用這筆錢，不同的人會有不同的看法，但從累積財富的角度看，不應小看這筆錢可帶來的威力。
一個月前，筆者協助任職電腦技術員的Alex訂下了退休目標，他近日也收到了一筆合共5萬元的花紅，為了加快累積財富，於是Alex問筆者怎樣利用這筆資金才最恰當。
按法例規定，花紅或雙糧皆須作出強積金供款，不過計法連同當月收入計算，好像Alex的僱主於3月初一併發放薪金(2萬元)與花紅(5萬元)，故他當月入息已超過強積金供款的最高「有關入息」水平(即2.5萬元)，只需作供款上限1250元，換言之，獲發紅花將令他的流動資金增加49750元。
目標回報策略波幅較穩
熱愛攝影的Alex本想趁機買新相機，但最終記起愈早開始投資，愈早享受複式效應，於是打消了念頭。Alex想好好運用這筆資金，加強他的強積金投資組合，筆者首先問了他一個問題：你對現時的投資市場有信心嗎？
Alex搖頭答道：「不知道。我不會分析市況，但又希望自己的投資可以平穩地增長。」眼看近日投資市場風高浪急，Alex坦言覺得金融市場變化太急，疑惑強積金是否真的可以帶來財富增值。
事實上，即使是許多分析專才及經濟師，用上精密的計算程式，也未必可以準確捕捉市場轉變，所以，他們更着重的是透過資產配置，一方面降低組合風險，另方面提高回報，普羅大眾其實可4EE5仿效。
若不想承受太高風險，可以選擇市面上一些目標回報基金，其特色是投資於股債的混合型資產，並能因應市況動態地調節由環球股票及定息產品組成的多元化組合，達致與指標無關的絕對回報目標(當然這不代表必然獲得絕對回報)。
既然Alex的花紅金額不算太多，加上他的風險承受能力一般，筆者建議他將資金一筆過投資到現時強積金計劃中的目標回報基金，透過基金至少五成資產為債券，股票最多則只佔五成的配置，把整體風險控制於一定範圍內，可讓Alex抗衡目前波動市況之餘，又可以獲得相對穩定的回報。
平均成本法長線顯功架
當然，獲發花紅是特殊情況，筆者才會建議Alex按目前市場情況及個人需要，作出一次性的強積金投資。記得上次與Alex會面時，提議他每月在強制性供款以外，亦可考慮作出額外自願性供款，其實是另一種非常普遍的長線投資策略——「平均成本法」。
平均成本法是分段投資的策略，好處最能體現於長線投資，假設Alex將以MSCI環球指數作為投資目標，每逢月底投資2000元。若他於2011年1月底開始投資，截至2013年2月底，總供款為5萬元，而相關資產則累積至55003元，回報率約10%。
從附表可見，盡管在大升市期間平均成本法的回報不及一筆過投資，但跌市時反能保住本金，不會如一筆過投資般錄得虧蝕。故此，利用平均成本法作長綫投資，可提高組合的穩定性，而且打工仔既不需要花精神去捕捉市場趨勢轉變，也不用一次過投入大筆本金，在時間和金錢運用上更合效益。
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