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| 12月 24日 星期六 18:50 更新 | ||
【iMoney智富雜誌—剖析天下】
2011年對不少投資名宿及政壇老手來說，都是慘痛的一年。不論你是債王、股神抑或沽神，也不論你是大國總理或高官，統統也在今年變幻難料的金融市場中敗陣。冒起的，卻是一股反金融霸權、反資本主義的平民百姓。神話不再，傳奇幻滅，讓我們重溫一下2011年財金政界失意之人，以及今年的年度風雲人物。
投資界 神話不再
1. 沽神保爾森（John Paulson）
歐債危機下市場欠缺方向，對沖基金(新聞 - 網站 - 圖片)業今年首11個月平均虧損4.4%，有消息人士透露，沽神保爾森旗下最大的對沖基金Advantage Plus Fund，截至12月中下跌了52%，是基金公司成立以來最差的成績。
在2007年因沽空次按債券大賺而封神的保爾森，今年卻因沾手金融股如花旗及美銀而損手，又錯押帳目造假的嘉漢林業（Sino-Forest Corp），被迫斬纜止蝕，虧損5億美元。為填補損失，保爾森在第三季已套現三分一的SPDR黃金ETF持股，惟近月金價急跌，令人擔心他唯一表現較為理想的黃金投資亦可能失守，神話隨時不保。面對波動市，他再次減低投資風險，旗下主要基金在11月淨長倉比例降至30%。
2. 債王格羅斯（Bill Gross）
沽神頭頭碰黑，債王格羅斯亦不見得好過。他自去年底不斷指聯儲局推第三輪量化寬鬆（QE3）阻力很大，並認為美國國債將失去最大買家，故看淡美債前景，甚至在2月沽清國債。盡管他看對貨幣政策方向，美國國債債息卻沒有急升，反而卻因為日本地震及歐債危機觸發避險情緒，資金持續湧入美國國債，10年期國債孳息一度跌至1.67厘的戰後新低。即使8月標普下調美國評級，美債債息仍不升反跌。
債王8月終於承認沽空美債是個錯誤，並大舉增持美國國債。可惜這錯誤已大大削弱其旗艦基金表現，PIMCO總回報基金今年迄今僅升3.6%，跑輸七成同類基金，更是自1987年成立以來，首年錄得淨贖回，截至11月贖回金額已高達23億美元。相對而言，被動管理的債券基金，今年吸金量較兩年前上升逾兩成，更搶去今年四成流入債市的資金。
4. 新股神比爾米勒（Bill Miller）
失意股場的明星基金經理又豈止歐洲股神，有人更在意興闌珊之際提早結束投資生涯。被譽為新股神的比爾米勒上月便在連年投資失利的劣勢下，黯然宣布在明年4月辭任美盛價值信託基金的基金經理及投資總監。
向來是美股大好友的米勒，自九十年代初起創下連續15年跑贏標普500指數的紀錄，被指是新一代巴菲特（Warren Buffett）。可惜在2008年金融海嘯期間，他因持重金融股而損失慘重。雖然2009年米勒一度成功翻身，但後勁不繼，基金年初迄今下跌4.8%，跑輸大市的-0.79%。近年表現欠佳的米勒逐漸失去長勝光環，辭退美盛資產主席一職的決定，可說是為其星級基金經理傳奇故事，劃上不完美句號。
3. 歐洲股神安東尼波頓（Anthony Bolton）
歐洲失意代表有安東尼波頓，去年4月他來港成立中國基金，成為市場焦點。首半年基金表現亮麗，可惜今年卻觸礁，拖累基金由成立至今累跌近四成，跑輸同期大市的近兩成。基金表現打擊投資者信心，基金資金持續流走。今年9月大跌市期間，基金曾回購35萬股基金單位市，可惜表現繼續沉底，波頓更形容那是其職業生涯中最惡劣的情況。
向來偏愛中小企的他，坦言低估了內地中小企盡職調查（Due Diligence）的難度，現聘用5家獨立機構進行調查，並已沽出一家虛報銷量增長的公司，有市場估計那是霸王集團（01338）。現年61歲的波頓表示會留任至2013年4月約滿，中國股市會否在股神廿多年的輝煌戰績上添上污點，將視乎未來一年多他能否扭轉乾坤。
政界 下台之選
2011年，國內生產總值（GDP）僅佔歐盟(新聞 - 網站 - 圖片)的1.8%的希臘，卻足以令全球金融體系風聲鶴唳，而其總理帕潘德里歐，在歐債最水深火熱時拋出公投一語，更加震撼全世界，令金融市場陷入一片混亂。
三代為相的帕潘德里歐，在2009年上任後首要任務就是處理歐債，然而希臘的債務佔GDP超過144.9%、財赤佔GDP 10.6%，情況嚴重冠絕歐豬國家。帕潘德里歐未有能力令國家起死回生，多次要向歐盟借錢「吊命」，更面對緊縮政策下國民屢次大規模示威。在11月初，帕潘德里歐宣布就歐盟救助計劃舉行全民公投，指國家是否違約，將由人民決定。
公投建議一出，市場緲紛紛指責他是狂豪賭希臘以至歐盟的經濟前途，後來帕潘德里歐取消公投建議並辭職，由新總理帕帕季莫斯﹝Lucas Papademos﹞接過燙手山芋。
世事往往出人意表，近年醜聞最多的西方領導人，非意大利總理貝盧斯科尼莫屬，任內他被指與黑幫過從甚密，好色本性更聞名全球，然而其總理一職一直坐得穩穩。直至今年11月，貝盧斯科尼卻因歐債一事救市不力而被拉下馬。
在貝盧斯科尼管治下，意大利國債佔GDP高達118%、經濟增長長期低於1%，融資成本稱冠G7國家，更可能要向國際貨幣基金組織（IMF）借錢。意大利為全球第三大債市，一旦違約，歐盟未必有能力拯救，觸發市場新一輪信心危機，人心背向下，貝老惟有黯然下台。意大利已被多間評級機構列入「負面觀察」名單，新任總理蒙蒂（Mario Monti）只好加緊救市步伐，他提出的緊縮方案已於本周獲參議院投票通過。
商界 傳奇幻滅
8. 蘋果創辦人喬布斯（Steve Jobs）
這次的年度人物回顧，上榜的不是黯然下台，就是飽受不利消息困擾，蘋果公司教主喬布斯是少有的例外。
喬布斯帶領下的蘋果公司，不單賺得巨大盈利，其產品如iPhone、iPad及Mac機等更改變了全世界，單是香港的「教徒」已不計其數，於2007年更被《財富》（Fortune）雜誌評為年度最具影響力的商人。可惜今年10月5日，教主最終抵不住病魔，因胰臟癌引發呼吸停止辭世，終年56歲。喬布斯的健康情況一直籠罩蘋果前景，他辭世翌日蘋果股價就一度跌2%，但正因如此，蘋果最大的陰霾也煙消雲散，產品繼續大賣，例如iPhone4S推出首3日便大賣400萬部；而由10月5月至今，蘋果股市上升逾8%。
新聞集團旗下的《世界新聞報》（News of the World）爆出被視為本世紀最醜惡的竊聽醜聞，168年歷史的《世界新聞報》最終停刊收場。事件惹來社會對傳媒操守的公憤，80歲的集團主席梅鐸出席英國議會聽證會，自稱當日是他人生中最低聲下氣的一天，卻堅持自己被誤導，表明不會為事件負責，其死不認錯的態度難平人們怒氣，他在作證期間更遭襲擊。
梅鐸事後親自向受害人家屬道歉，並願意支付巨額賠償。竊聽風雲雖然告一段落，但醜聞繼續困擾這位傳媒大亨。新聞集團多名大股東近月相繼表明反對梅鐸父子連任董事。盡管持有四成股份的梅鐸家族暫仍能控制大局，但其權威形象及管治能力已大大削弱。
年度人物 示威者
10. 「佔領行動」示威者
今年是環球示威年，由中東北非掀起的茉莉花革命，不但推倒多個極權政府，示威浪潮更蔓延至號稱全球最自由的國家──美國。9月中示威者以反金融霸權及「為受經濟危機影響的99%人發聲」為口號，透過互聯網發動「佔領華爾街」行動，全球近千個城市紛紛響應，美國《時代》（Time）雜誌更將這群組織鬆散、欠缺領袖的示威者，評選為本年度風雲人物。
環球各地尤其是英美的佔領行動，至今持續近3個多月仍未平息，這固然與歐美近年經濟不景有關，但亦反映社會對金融業唯利市圖的惡行，已達到難以容忍的臨界點。各國政府及監管機構若不針對問題推行解決方案，示威行動只會愈演愈烈。
撰文：本刊記者張柳影、吳家儀
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