恐怖的通縮 (上)

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2008年初全世界還在討論通脹問題的時候，原來隱隱伴隨而來是可惡的通縮。很多人以為通脹可怕，所謂通脹簡單而言就是通貨膨脹，百物騰貴，資產價格不斷上升，例如最明顯是樓房價格一直向上，收入似乎追不上物價。但是，通縮就是通貨緊縮意思，所有物價都回落包括食物、能源，看似市面處處都有平貨，但最致命是工資都在下降，最後唯一會上升就是失業率。

• 賤物鬥窮人
• 為什麼通縮比通脹更可怕呢？本來通縮並不可怕，因為經濟過熱之後需要調整，物價向上之後便要回落，讓企業成本減輕及令民生得以舒緩，所以通縮既輕且短反而有助經濟更健康地成長。但是通縮來得太快且深度發展至各行業，又經歷長時間，就會製造大量失業，從而進入所謂大蕭條時期，社會陷入一片恐慌之中。
• 通縮最常出現一個現象就是賤物鬥窮人，就是物價雖然平，但是市民的薪金普通向下或者失業，整個市面的消費市道氣氛十分差，沒有多人願意消費。所以，即使消費品再平，大家始終欠缺消費意慾，並產生出不良的連鎖反應，企業見無利可圖從而減少投資，職位開創進一步減少，消費更加疲弱，產生惡性循環。
• 如何定義為通縮
• 量度經濟膨脹及通縮，主要是由香港政府統計處公佈的消費者物價指數，即　Consumer Price Index(CPI)，這個指數是顯示消費者購買(消費品)的價格是持續上升或下跌的百份比。消費物價指數量度住戶一般所購買的消費商品及服務的價格水平隨時間而變動的情況。政府統計處編製不同的消費物價指數數列，以反映消費物價轉變對不同開支組別的住戶的影響。
• 指數編製是按住戶的開支模式以較低、中等及較高開支範圍釐訂甲類、乙類及丙類消費物價指數。綜合消費物價指數是根據以上所有住戶的整體開支模式而編製，反映消費物價轉變對整體住戶的影響。
• 當CPI上升代表物價正在升溫，數字愈高通脹愈高，反之CPI出現負數就是通縮的開始。
• 負資產成通縮殺手
• 嚴重通縮將產生一個社會問題就是「負資產」， 因為資產實際價值不斷下跌，即使手持的物業價值也會下跌，銀行給你的貸款額，高於抵押物業當前市值的住宅按揭貸款。銀行就有權追回業主貶值了的差價，萬一業主無力償還，物業就會沒收，痛失家園，一生積蓄從此化為烏有。如果，樓價迅速滑落負資產群體就會快速增加，成為頭痛的民生及社會問題。負資產的出現將嚴重打擊消費者情緒，令疲弱市道更加脆弱，而且會削弱投資者信心，造成惡性循環。