謝國忠：港樓最快9個月後爆煲

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20100906/News/ea_eaa1.htm
內地隨時加息閂水喉
2010年9月6日
【明報專訊】香港樓價再升兩成，便平了97年樓市爆破前水平，全城正熱議什麼對策治樓市之際，一貫批判且偏淡的獨立經濟學分析師謝國忠作出大膽預測，估計香港樓價毋須等待美國加息才調整。他指內地通脹正升溫，中國第4季便有可能加息，加上中央壓抑樓價決心堅定，香港火熱的樓市泡沫，最快或在9個月後便爆破，潛在跌幅更可高達五成。



謝國忠上周在港接受本報專訪時說，觸發香港樓市大調整，不一定要等美國加息，這種市場普遍的看法是有偏差的，至於總想大陸土豪，手持大批人民幣鈔票來港買豪宅，托起香港樓價，更是癡人說夢。他認為，中國政府打擊樓價的決心是堅定的，按過去慣例，若內房商繼續囤房不賣，可定性為「抵制政府」，而下場是不言而喻，最終有內房商甚至地方官員「被抓」幾可預見。

同時，全球量化寬鬆的貨幣政策下，內地通脹只會持續升溫，預期到了第4季大有機會加息，屆時內地資金回籠銀行體系，目前已「見頂」的內地樓價將開始下挫，加上中港兩地的經濟「時間差」，香港樓市最快在明年中，便因內地加息及銀行收緊信貸「水緊」而開始下挫。

豪宅太貴 內地富豪亦卻步

謝國忠說﹕「我上周三才跟一名內地富豪談話，他也想在港買一個房子，但也因香港豪宅價太高而卻步。」這反映內地富豪不統統是傻瓜。

他指香港樓市當前絕對是一個泡沫，現在港樓平均高達6萬港元一平方米，雖按美聯樓價指數每方呎是4800多元，但這按建築面積計算，而國際計法通常用實用面積計算，應化算為每方米約6萬元，而香港人均月入約1.6萬，換言之，每方米樓價是港人月入約4倍，而國際標準僅介乎1至2倍，故港樓價大挫五成，至2倍是有可能的，而爆破時間最快是9個月後的2011年中，遲則延至2012年。

收緊土地供應 政策奇怪

這次香港樓市泡沫是一場「鬧劇」，實無法想像香港經歷97金融風暴後，還容許樓市以如此「非市場化」形式運作，就算是面對嚴重寬鬆貨幣政策、不負責任的超低利率下，政府還持續收緊土地供應，其政策之怪，恐怕全球只此一家。謝國忠說。

樓市泡沫只會導致經濟總體的債務上升，而謝認為香港經濟體系，正因相互追逐樓房而使債務大幅上升，雖則港人按揭壞帳率過去偏低，但這並不保證港人未來的按揭壞帳率，也同樣低企。

謝國忠是美國麻省理工學院經濟學博士，90年任世界銀行經濟分析員。97年加入摩根士丹利任亞太區「經濟學家」，同年9月指出，亞洲金融風暴會導致港拆息升，必定禍及香港樓市，並準確預測中國勢必陷入通縮，其後財經雜誌《機構投資者》曾選謝國忠為亞洲最佳經濟學家。

06年9月因「個人原因」離開大摩，現為獨立經濟分析師及玫瑰石顧問公司董事。 近年謝國忠曾預言上海樓市泡沫快將爆破，又估計人民幣2年內不升值等，結果都未能應驗。