銀行壓測公布 官商合力唱好

(星島)2009年5月9日 星期六 06:30

(綜合報道)

http://hk.news.yahoo.com/article/090508/3/c3cg.html

美國    政府公布對十九家大銀行壓力測試結果，當中十家要合共集資七百五十億美元    （約五千八百五十億港元），再加上美國失業率創下四分一世紀新高，都沒有對華爾街股市構成震盪，顯示奧巴馬    政府與金融界攜手的「信心療服工程」這陣子相當奏效。

　　金融海嘯去年夏秋肆虐全球以來，各地股市鮮有如本星期般亢奮。本港恒生指數更連升七天，創下十五個月以來最大的一周升幅，成交亦急增。

　　美國上月失業率升到百分之八點九，是二十五年最高。逾一千三百萬失業人士中，兩成七已經失業逾半年，是有這類紀錄六十一年來最高。不過，市場焦點放在職位流失數字放緩，憧憬是黑暗隧道盡頭的曙光。

　　美國政府進行銀行壓力測試，推算經濟進一步惡化時銀行的承擔能力，接受測試的十九家美國最大銀行，有十家要擴充資本應付。當中最嚴重的美國銀行    ，更要集資三百三十九億美元（約二千六百四十四億港元）。不過，市場反應卻是因為局勢明朗化而鬆一口氣。

　　華府吹風由冷轉暖

　　市場的樂觀情緒，除了因為部分數據顯示經濟惡化步伐放緩，也有美國政府和金融界的刻意營造。

　　奧巴馬政府初上場時，華爾街不賞面，政府對經濟展望也頻吹冷風，除了因為奧巴馬政府的確接收了一個經濟爛攤子，也因為政府一定要營造足夠的危機感，才能夠說服納稅人和國會支持其大灑金錢去刺激經濟，挽救市場。

　　現在，包括預算案在內的各種救市龐大開支方案，已獲得國會通過。要重振經濟，關鍵是要終斷由心理恐懼和經濟萎縮互為因果的惡性循環，重拾國民和投資者信心。

　　奧巴馬政府因時制宜，改變了心理戰策略，全世界就不斷聽到一些利好市場的訊息。聯邦儲備局長伯南克    表明會長時間保持低息，近似驅趕資金進入樓市和股市。專業組織在銀行公布季度業績前夕改變會計準則，讓銀行可以較美好的一面示人。至於銀行壓力測試結果，延後幾天公布，期間逐點池露內容，令市場有心理準備，及早消化，把注意力集中在全部銀行通過測試，毋須政府再向納稅人伸手注資打救。

　　唱旺市利銀行集資

　　金融界管理層營造良好氣氛，股價上揚，有助銀行爭取好價錢集資，不必再厚着臉皮向政府和納稅人伸手，忍受議員的無情抨擊，以及政府諸多附帶要求，況且再伸手也難言成功。早前社會對金融界高層豐厚花紅的不滿，早已令有能力向政府還款的銀行希望及早脫離政府「魔爪」。因此，壓力測試結果甫出，四家要集資最多的銀行中，美銀、富國和花旗三家迅即宣布自行集資。另有毋須集資的銀行，則表示會盡早向政府還款。

　　銀行集資途徑，除了向投資者伸手，也可以出售資產。集資要求將加強銀行出售不良資產的意欲。股市和樓市改善，也可提高這些不良資產的價格，對銀行有利，也有助政府成功推行替銀行剝離不良資產的計畫。觀乎政府和銀行利益所在，這一浪升市由金融股帶動，不足為奇。

　　這陣子股市沉醉在美國官商大合唱的定調，但是經濟發展並非一片光明，毫無陰影。單是銀行集資方面，扣除出售資產和將優先股化為普通股等形成，有分析估計：銀行為了滿足政府要求，以及向政府還款，可能要向市場集資五百五十億美元，相當於過去六個月美國資金市場集資額近三倍。市場表現還要視乎集資反應，此外，美國人收縮開支，以及新型流感如果蔓延及變種加劇對經濟的影響，都是潛伏的不穩定因素。