克魯明抨擊﹕殭屍銀行勝利

克魯明抨擊﹕殭屍銀行勝利
http://hk.news.yahoo.com/article/090323/4/bbg3.html
(明報)3月24日 星期二 05:10
【明報專訊】對於最新方案，市場出現兩派意見。一派是以諾貝爾經濟學獎得主克魯明（Paul Krugman）所持的質疑派。他在《紐約 時報》撰文抨擊方案難以成功，形容這是「殭屍銀行概念的勝利」，意即華府選擇讓一些問題銀行苟延殘喘，重走90年代日本 經濟泡沫爆破後的失策舊路。

指變相讓基金利用公帑豪賭

他指出，根據新方案，基金投資參與意欲將被扭曲，政府變相是邀請私人基金利用納稅人的錢去豪賭，贏的歸他們，輸的卻由納稅人承擔。以購買貸款資產為例，這次華府相當於向私人投資者，提供佔收購資產價格逾90％的融資。他擔心，若計劃失敗（他幾乎相信將會），華府未來的救市計劃即使真的走對方向，也難望國會才肯通過。紐約聯邦儲備銀行前副主席高斯（Dino Kos）則認為，方案最大問題是沒有說明如何鼓勵銀行出售壞帳，因為私企基金出價可能與銀行心目中的價錢有巨大差異。克魯明亦稱，方案最大問題是堅持銀行的壞帳遠較現實值錢。但《金融時報》首席商業評論員加普（John Gapper）則認為，方案雖非完美，但能「巧妙地」分開政府和私人投資者的股本回報，確保私企以競投方式收購資產，而非由政府為資產定價。加普認為，方案能較好地在支援銀行與維護納稅人利益之間取得平衡。分析師揚科夫斯基亦說方案令人鼓舞。

蓋特納挽公信盡地一煲

對於財長蓋特納而言，新方案也是對他公信力的終極測試。他上任前因個人稅務問題引發爭議，又因2月宣布拯救銀行業計劃缺乏細節招來批評，近日還捲入AIG花紅風波。汲取教訓後，他這次提前向外披露方案細節，測試市場反應，包括於周日給《華爾街日報 》撰文解畫。但該報昨披露，自華府出手拯救AIG以來，蓋特納數名高級助手一直與AIG討論薪酬問題，令外界質疑他是否很早已知AIG會發放巨額花紅。