牛市重臨 言之尚早

牛市重臨 言之尚早
(明報)3月25日 星期三 09:55
http://hk.news.yahoo.com/article/090324/4/bc1i.html
【明報專訊】恒指短短半個月已升逾2000點，部分藍籌股更已重回海嘯前價位，市場對股市是否已重回牛市亦議論紛紛，莫衷一是。

於2000年首度預警科網泡沫爆破的基金經理Jeremy Grantham，就於月中時表明牛市將重臨，其理由是AA11投資者情緒指數，在3月10日看淡者，竟佔七成以上，為該指數成立以來之最。換言之，市場最悲觀時是投資的最佳時機。

不過，前摩根士丹利 經濟師謝國忠卻認為，由於制度慣性，美國 的經濟刺激計劃仍會繼續刺激消費，中國仍會繼續刺激投資，兩國都不會觸及結構轉型，這將延續中美失衡的狀態，「基本面不改，未來兩年內牛市無望」。

謝國忠：技術反彈後再尋底

不過，他亦預計，2009年二季度和三季度將出現技術性反彈，「但這個反彈是很短暫的，2010年，市場將出於對經濟的悲觀預期再次下滑。2009年全年和2010年的大部分時間，很可能會出現持續的熊市。」

謝國忠稱，只有當中美兩國完成結構轉型，創造出可持續的增長模式，市場才會重返牛市。