歐銀行壓力試燃憂慮

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110310/News/ad_ada1.htm
2011年3月10日
【明報專訊】歐洲新一輪銀行壓力測試展開，傳媒陸續披露準則細節，並質疑測試準則重蹈去年弊病且較去年寬鬆，擔心歐盟監管者這種「兒戲」做法，會重新燃起市場對歐洲金融體系穩定的憂慮。歐元區領袖明天將舉行峰會商討歐洲債務危機，葡萄牙10年國債昨一度升至1999年以來高位。

今年1月才成立的歐洲銀行業管理局(EBA，即歐洲銀行業監管委員會的前身)正向歐洲88家銀行作壓力測試。EBA曾稱希望以更嚴謹的測試準則，包括新增「瀕臨倒閉」(near fail)類別，以重建歐洲金融體系信心， 但《金融時報》及《華爾街日報》等披露，今次測試所假設的最壞情遠較去年寬鬆。市場擔心，歐洲監管機構正重演去年錯誤，無助緩解歐洲金融體系的信心。EBA發言人昨稱，仍在辯論有關測試準則，一些重要技術細節有待決定。歐盟將於本月18日公布壓力測試細節。

自定一級資本定義欠公信

壓力測試假設了兩個可能情，銀行要在每個可能情下，都能維持一級資本充足率於6％或以上的水平，才算通過測試。但《金融時報》昨稱，今次測試假設的最壞情，是假設股市下跌15%，較去年測試假設的20%跌幅寬鬆，更沒有把商品市場價格攀升以及商業房產大下跌的因素包括在內。而最壞情假設歐元區GDP今年收縮0.5%、明年收縮0.2%，亦較去年的假設寬鬆。今次測試亦重蹈去年測試的缺陷，繼續排除有歐元區國家主權違約的可能。 該報引述一名倫敦高級銀行分析員稱﹕「上次測試已是笑話，今次怎會不是一樣是廢話呢！」

《華爾街日報》亦稱，測試延續去年做法，讓各國監管機構自行制定一級資本的定義，由於各國計算一級資本的方法欠統一，外界很難比較各國銀行的財政狀，難以令投資者信服。該報指出，業界人士以至部分監管機構都擔心歐洲沒有統一標準將損壓力測試的公信力。歐洲銀行業監管官員辯稱，要在數月內制定統一歐洲標準很困難，但業界質疑，EBA試圖安撫一些大國的監管機構。

銀行分析員﹕測試是笑話

歐洲去年對91家銀行進行壓力測試，結果只有7家銀行「肥佬」需要集資，勝市場預期，但市場信心很短暫。愛爾蘭銀行雖然通過壓力測試，但不久愛爾蘭便因為國內銀行問題而要向歐盟求援。今次測試亦繼續排除有歐元區國家違約，但增加了國債潛在虧損。據道瓊斯通訊社報道，法國、愛爾蘭、意大利、葡萄牙及西班牙國債的可能虧損值都被調高，最高的是葡萄牙，由去年的14%增至19.8%。但反觀最近被降評級的希臘，國債可能虧損卻由去年的23%調低至17%，特別惹爭議。

歐洲債務問題本周成為焦點，葡萄牙昨拍賣10億歐元兩年期國債，但支付利息由去年9月的4.086%攀升至5.993%。該國10年國債孳息昨亦一度升至7.7%，是歷史高位。其他歐豬國債孳息昨亦上升，其後市場傳出歐洲央行或將入市買債，孳息才回落。MarketWatch引述分析員指出，市場對歐洲壓力測試失望是原因之一，再加上歐元區領袖明天將開會，為本月25日的歐盟峰會作準備，峰會目的是為設立歐洲援助機制達成協議，但市場普遍看淡峰會有助緩和歐洲債務危機。