歐三成銀行資本不足

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110415/News/ad_ada1.htm
2011年4月15日
【明報專訊】國際貨幣基金組織(IMF)發表全球金融穩定報告，指出全球銀行業未來兩年要清還3.6萬億美元(28.08萬億港元)到期債務，勢將與高負債國家的政府競爭資金。IMF警告，歐洲銀行業尤其脆弱，約三成銀行的資本不足，德國與愛爾蘭銀行情最惡劣。




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全球銀行到期債務28萬億

IMF金融顧問比尼亞爾斯(Jose Vinals)說，IMF對去年接受壓力測試的歐洲銀行進行分析，發現當中三成的一級資本比率低於8％。相關銀行擁有的資產佔區內總資產五分之一。比尼亞爾斯指出，雖然很多國家監管機構的最低標準不是8％(最新版巴塞爾資本協定(Basel III)要求銀行核心一級資本比率在2019年前需達7％)，但核心資本比率未達這一水平的銀行，將較難承受金融震盪及獲取具成本效益的資金。

IMF在周三發表的報告中指出，愛爾蘭和德國銀行業資本不足的問題最顯著，兩國銀行業有多達一半未償還的債務將在未來兩年到期，「這些銀行的融資需求與主權債務再融資需求增加同時出現，加劇了對資金的競爭」。IMF表示，歐洲央行計劃於6月展開的新一輪壓力測試，提供了改善銀行資產負債表透明度及減輕市場對銀行資產本質憂慮的黃金機會。要解決銀行體系的種種弱點，便需要一整套政策，包括增資、重組甚至讓某些實力弱小的銀行倒閉等等，「沒有這些改革，下行風險就會重新出現」。

日美到期國債規模大

總體而言，IMF認為全球金融穩定性在過去半年取得改善，但多個發達國家銀行業情仍難給人信心。報告根據一系列風險指數對銀行業進行評估，發現希臘及愛爾蘭「正面對最嚴重的資產負債表壓力」，西班牙儲蓄銀行(cajas)與葡萄牙銀行由於持有大量國債而易受震盪，奧地利、英國與美國的銀行「面對高額貸款損失，但獲相對較好的盈利彌補」。

IMF還關注發達經濟體的主權債務問題。在發達經濟體中，日本和美國今年面對的到期國債再融資規模最大，分別相當於國內生產總值(GDP)的56％和29％。IMF警告，發達經濟體背負巨額債務是危險現象，它們想要在不影響經濟復蘇的情下削減赤字，難度很大。

日漸興旺的交易所交易基金(ETF)市場亦受IMF關注。IMF警告，現時對合成ETF實施的監管限制，可能不足以防範市差劣時的系統性風險。合成ETF是利用掉期合約或其它衍生工具來模擬指數表現的投資品。IMF指出，由於具備成本優勢及讓投資者更易進入新興市場，ETF市場將加快擴張，但供應商可能冒險推出以對相封閉市場為投資對象的複雜產品。