http://hk.biz.yahoo.com/100524/241/3swhg.html
5月 25日 星期二 05:05 更新
【明報專訊】投資銀行繞過傳統的證券交易所、自行為機構客戶配對股份買賣的「黑池」（Dark Pool）交易，在港漸見活躍，監管機構亦加倍注視他們的活動。消息透露，由美資大行高盛經營、在全球做得極具規模的「黑池」交易平台SIGMA-X，近月突然停止在港業務，有消息人士透露，高盛因為未有依從本港監管要求，申報「黑池」交易，惹來證監會(新聞 - 網站 - 圖片)過問，所以暫停了香港SIGMA-X的營運。
高盛去年3月高調在港推出SIGMA-X「黑池」交易服務，去年6月曾公開表示，在港引入「黑池」不足3個月交投即增長12倍，日均交投達1000萬至3000萬美元（相當於0.78億至2.34億港元），以初期增長速度計算，香港業務較美國及日本SIGMA-X更突出。
然而，這門「高增長」生意，卻在去年底突然「關門」，基金業內人士議論紛紛。有消息人士指出，這是因為高盛未有嚴格遵守本港的申報「黑池」交易規則，被證監會過問。由於證監會與高盛仍在處理有關問題，故SIGMA-X在港的運作，要暫停一段時間。
高盛及證監會發言人，昨日都不願意評論事件。高盛發言人也拒絕證實SIGMA-X是否停止了香港的營運。有接近高盛的人士則指出，高盛在港經營場外電子交易的牌照，仍然有效，暫停SIGMA-X只是要先行解決一些技術問題。根據證監會的持牌人紀錄，高盛去年2月取得「自動化交易服務」牌照。
傳未申報交易
根據本港《證券及期貨條例》及「交易規則」，所有在港經營「黑池」的金融機構，要先行取得「自動化交易服務」牌照（英文簡稱ATS牌照），如有關機構要買賣港股，更要是「交易所參與者」。所有經「黑池」買賣的場外交易，每天都要向港交所（0388）申報，並交由中央結算處理，也要支付印花稅、證監會的交易徵費、以及港交所的交易費。因此，與歐、美等海外市場比較，在港經營「黑池」要受較大限制。
「黑池」可理解為私人交易所，通常由投資大行經營，為客戶提供匿名買賣配對，買賣對手、價格、交易量等資料，完全不向外公開。有對基金經理指出，「黑池」對對基金等機構投資者，尤見吸引力，因匿名配對可避免外界識破他們的投資策略。再者，「黑池」不用守「正場」（即交易所）規則，可以提供較窄的買賣差價，系統效率亦較快。
SIGMA-X早於05年在美國推出，是美國目前兩大「黑池」交易平台之一，而美國的整體大市交易，有10％至15％是來自這些「黑池」。美國證監會去年曾點名質疑高盛等大行的「黑池」及「高頻交易」技術，令市場透明度大降，擾亂金融市場秩序，但高盛公開反駁說，不少投資者因「黑池」低成本交易受惠。
（明報記者姜靜嫻報道）
没有评论:
发表评论