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| 10月 20日 星期四 05:10 更新 | ||
【明報專訊】讀者陳小姐近日來信表示，於2007年與丈夫月供一份30年期的投資相連保單，初時帳面收益不錯，但2008年金融海嘯後，保單總值損失慘重，之後轉做每年供款，供款5年至今未見太大起色，帳面只餘下本金六成。現時他們想棄供該計劃，惟只能取回本金兩成半。
歐債危機未解決，與大市相關性高的投資相連保單總值自然應聲下跌，決定退保及不再供款為不明智的決定，除了要支付高昂的費用外，也會因日後市好轉時，減少買入廉貨的機會。
投資相連保單推出初期，大受市場青睞，由於不用收取基金轉換費，並在同一平台上提供多達百隻基金的選擇。不過保單收費高昂的問題在2008年逐漸浮現出來，加上坊間漸漸出現相類似基金平台，如匯豐FundMax及奕豐金融旗下iFast，投資者可免費轉換不同基金，也免除投資相連單繁複的手續費。近期港股連跌多個月，投資相連單的退保靈活性大受關注。
中途棄保 須一筆過扣全期費用
投資相連單涉及3層收費，一是保單收費，這個收費是保單所有費用中最高，包括購買保單的投資初期費（ICP）、人壽保障費用、行政或管理費、以及退保費或提早贖回費。高富金融研究部高級分析員黃文傑表示，「行政費通常每年只收取幾十美元；固定的ICP收費就最高，每年約為6%至8%，在整個保單保障期內逐年或逐季收取，年期愈長、ICP費用攤薄效應便愈高，若中途放棄投保，也要一筆過扣除全期費用。」
另外兩個收費相對較保單費用為低，介乎每年1%至1.25%，分別是投資收費，如認購費、投資管理費及贖回費等，以及基金公司收取的管理費、表現費、託管費、行政費及信託人費等。以上費用一般有3個方法反映出來，普遍是售出基金單位數目，其餘是即時扣帳或從基金單位價格扣除。
令陳小姐懊惱的便是提早贖回所涉及的收費，退保費本身收費不高，通常供款6年後就不用收取，但由於提取現金時需要一次過付清餘下年份的初次投資期金額，令她的保單總值驟降。黃文傑認為，提早贖回是非常不明智，因為投保人的首兩年保費大部分在支付財務費用，期後的供款才開始作資產增值。
他亦不建議改為每年供款，雖然保費支出減少，但現時市周期短暫，若早於首季開始供款，期後3季港股不濟，直到第4季才好轉，之前在低位買入平貨的機會便會降低。
錯失低位買廉貨機會
面對市場下跌風險，持單人能有什麼應對策略？黃文傑指出，最終要視乎市，若大市回升，持續月供的投保人贏面便愈大。若供款期完結，投保人享受「寬限期（Premium Holiday）」而不繼續供款，每月還要扣費用，收費按最近有效的單位買入價而按比例沽出單位數目來付費，保單戶口價值因而大幅減少，黃建議保障期內宜持續供款。另一方面如果大市長期表現欠佳，持單人不妨繼續等待，由於ICP費用是固定，當保單資產值累積一定金額，該費用便會被攤薄。
至於有興趣投資基金的投保人，可以選擇銀行或理財顧問公司提供的零售基金平台（詳見表），費用透明度較高。或者揀選較高利率花紅獎賞的保單，彌補部分保單費用，若每月供款5000元、3年供款期及30年保障年期，從保單帳戶資產中扣除的初次期費用，佔首年供款戶口價值的50%以上；若獲得獎賞年利率1.5厘，金額相等於首年供款額的45%，抵銷部分利息支出。
套戥對基金 回報相對穩定
黃文傑表示，事實上投資相連單依然具價值，部分投資相連保單如蘇黎世(新聞 - 網站 - 圖片)提供影子基金，縮短轉換基金的時間，另外保單的基金平台設有未獲證監會(新聞 - 網站 - 圖片)認可的基金選擇，部分運用信貸套戥或CTA期貨管理策略的對基金，回報相對穩定，提供每年7%至8%正回報。上述基金一般只能透過私人銀行認購這些基金，而且入場費高達50萬元，投資相連單便可以較低成本認購該類對基金。
明報記者 劉佩珊
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