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(經濟日報)2011年1月27日 星期四 06:00
【經濟日報專訊】環球經濟復甦趨於穩健，令黃金避險作用減退，黃金投資需求明顯下降；另行使價1,250美元 的黃金，認沽期權合約張數較12月初增近4倍，反映交易員看淡後市，恐來個「大沖洗」。
據彭博社數據，黃金相關交易所買賣產品（ETP）持有實金量在周二單日減少1.5%，至2,043噸，減幅為逾兩年之最。若與去年12月20日最高紀錄2,114噸相比，則減3.4%。去年歐債危機爆發，加上美國 推出第二輪量化寬鬆政策（QE2），令黃金投資需求激增，10種黃金相關交易所買賣產品所持實金量大增17%。
金價本月跌7% 昨低見1330
黃金延續長達10年大牛市，去年12月初升至紀錄新高每盎斯1,431美元。但隨著美國經濟靠穩及歐債危機緩和，黃金表現失色，今年以來已累跌7%，周二更低見3個月低位1,322美元，昨報約1,330美元。
白銀亦受金價拖累，今年初高見每盎斯31.25美元後，周二低見兩個月低位26.57美元，昨報約27美元。
渣打在每周報告預期，黃金、白銀料會進一步疲弱，因為經濟數據強勁，已改善環球經濟前景，令投資者毋須增持金、銀以對冲信貸風險、事件風險及貨幣弱勢。
彭博社在1月20至24日期間訪問該社千位用戶，逾半數用戶認為金市出現泡沫。有受訪基金經理認為，黃金欠缺基本價值，不能產生現金流，而股神巴菲特（Warren Buffett）去年也有此看法。
麥嘉華：長期低息 貴金屬仍俏
不過，末日博士麥嘉華（Marc Faber）認為，多國負利率政策令黃金成為最具價值貨幣，故仍看好黃金等貴金屬價值。Seabreeze Partners總裁Doug Kass則持相反意見，認為美國的量化寬鬆政策或快將完結，而全球其他央行 則已加息並限制信貸，將有利紓緩通脹，故預測黃金是表現最差資產類別之一。
高盛（Goldman Sachs）近日發表報告，旗下分析員Jeffrey Currie寫道，鑑於美國經濟復甦已轉趨穩健，黃金在商品的領導地位已失，將由石油取而代之，為09年中以來首次。
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