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【明報專訊】外匯基金在去年第4季表現平平，投資收入受累債券虧損，僅錄得55億元回報，全年賺790億元，按年倒退26.6%。隨着債券孳息率抽升打擊債券價格，金管局未來或減持債券，增加現金比例，並展開多元化投資，包括投資在私募基金、海外物業及新興市場的股票和債券，提高中長線的回報率。金管局亦獲得人民銀行批出150億元額度，投資內地銀行間債券市場。
為達致投資多元化，金管局除在2009年注資28億元成立Eight Finance負責另類投資項目，據悉去年亦已成立新的附屬投資公司，全年投資收入達到14億元。副總裁余偉文指出，多元化投資比例仍只屬小部分，「私募基金、海外物業與市場相互關係較低，可起分散風險作用，亦為外匯基金提供中長線投資回報。」
全年賺790億 倒退27%
他強調，當局購買海外物業作收租用途，並不會涉足本港物業，未來亦擬增加多元化投資部分，向附屬投資公司繼續注資。金管局獲得的投資內地銀行間債券市場額度，暫屬一次性，當局將利用港元向人行兌換人民幣進行。余偉文表示，將會以此作為長期分散投資，而非短線買賣。
去年整體外匯基金投資回報率3.6%，撇除2008年受金融海嘯影響而見紅，回報率是最近5年來最低。金管局總裁陳德霖歸咎於金融海嘯爆發後大量資金流入港元，外匯基金主要資產部分貨幣基礎增至近1萬億元：「作為支持外匯基金，這部分資產只能持有最高信貸質素、短期和極高流動性的美元債務工具，這些工具在目前環境只能提供一個很低、甚至近乎零的回報。」撇除支持部分，則外匯基金裡投資部分於去年回報率約6%。全年外匯基金支付政府財政儲備費用為338億元，外匯基金累計盈餘在去年增加379億元，至5914億元。
資金湧入 被動持美債損回報
余偉文相信，資金湧入追逐港元資產，尚會持續一段時間，又指出由於美國公布第二輪量化寬鬆後令國庫債券孳息率上升，影響第4季債券投資損手。以穩健為投資大前題的外匯基金，目前投資基準參考股票和債券分別佔25%和75%。助理總裁朱兆荃指出，減低債券部分即代表增持股票，風險較高，亦會影響外匯基金整體部署和投資策略。他續指債券部分包含現金，「增加現金資產，將能減較低息率上升對我們的負面影響」，惟拒絕進一步透露投資策略。
對於今年外匯基金策略，陳德霖表示，美國經濟基礎因素仍然未有出現根本性改善，歐債危機不確定性持續，新興經濟體系面對資金湧入，又會採取不同類型的調控緊縮措施：「一系列因素為今年宏觀金融環境和投資市場帶來不穩定性和不確定性，對今年金融市場展望仍持保持審慎態度。」
（明報記者李家欣報道）
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