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| 9月 30日 星期五 06:00 更新 | ||
【經濟日報專訊】期指結算日歷史性首次遇上颱風侵港，港交所（00388）諮詢證監會(新聞 - 網站 - 圖片)後，決定將結算日順延至今天。但9月期指、期權卻受合約條款所限，最後交易日維持昨日，令最少總值逾740億元合約今天不能平倉，被迫「焗賭」等結算。
外圍造好 望緩和相關波動
有市場人士提醒，由於今日不能平倉，持有期指及國期9月份合約的投資者，可能一窩蜂買賣10月份合約對風險；個別藍籌股股票期權的投資者，亦可能大手買賣10月期權以至正股對，或令本已風高浪急的市況更添波動。
外圍方面，美股早段急彈260點，其後升幅收窄，升勢有望緩和期指相關的波動，本港時間今晨4時，豐（00005）在美掛牌的預託證券（ADR）折算報62.3港元，較本港周三收市價62.05元累升0.25元；中移動(新聞 - 網站 - 圖片)（00941）ADR折算報75.9港元，較港周三收市價77元累跌1.1元。
「內地A股昨日全面下跌逾1%，如今日國企指數跟隨向下，持9月國期好倉合約的投資者，或會一窩蜂沽10月國期對，令10月國期跌幅擴大。」美資行BGC證券衍生產品交易部主管李敦成說。
合約訂明最後交易日 不能改
港交所發言人接受查詢時解釋，9月份合約的最後交易日未能順延，主要由於合約條款有訂明，不能隨意改動；另外，期貨交易系統亦就每份合約預設最後交易日，日期過後系統會自動刪除相關合約，即使調校系統，亦並非所有參與者的系統可配合。
港交所網站初步統計顯示，截至周三，9月份恒指期貨未平倉合約近5.5萬張，以每張合約值約90萬元計，合約總值約490億元；9月份國期未平倉合約逾5.2萬張，合約總值近243億元。連同小型期指及小型國期，單計9月份指數期貨合約總值已近742億元（見表）。
市場料多已平倉 影響未必巨
中銀國際董事總經理黃仲文亦認同，若持有9月份期貨、期權的投資者今日未能平倉，只好選擇以買賣10月期指對風險。但他相信由於大部分9月持倉已於結算日前轉倉10月，相信對盤對大市影響未必很大。
另一名資深市場人士指出，至期指結算當日，未平倉合約不少涉及其他相關交易盤，例如作為與恒指每5分鐘平均值計算的結算價進行套戥的「倉底」，承擔持倉淨風險的不多；另以過去經驗來看，期指結算日的即月合約成交一般只有1萬至兩萬張，亦即被迫「焗賭」的期指未平倉合約實際應不超過2萬張。
對衍生工具發行商而言，期指結算日順延，其中一個潛在風險是場外交易合約，是否都跟隨場內期指同步順延。瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰表示，「要視乎發行商與場外對手的協議如何，若對手堅持不更改結算日期，而外圍又大變動，對發行商對造成一定影響。」
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