期約狂加按金逼斬倉

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2011年08月10日
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《降級風暴》
港股本周瘋狂過山車，除外圍因素使然，證券行為求毋須承擔客戶違約風險，瘋狂加期權及期指按金，加幅最多達 8倍，更警告客戶如未能及時入錢，隨時會被斬倉。據了解，有客戶昨日不願入數，結果甫開市被斬倉，加劇市場恐慌情緒。昨日期指成交 23.5萬張創新高，連同期權共錄得 119萬張，創歷史新高，成交瘋狂，背後是散戶「被迫」斬倉造成。
本報昨接獲黃先生來電投訴，指在耀才證券沽出 10手滙控（ 005）股票認沽期權，總額約 30萬元。原本只須付一成孖展按金 3萬元，殊不知午後已接獲該行經紀來電，要求將按金提高至 15萬元，即總額五成，更指令要即日入數。

證監：非監管範圍
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黃先生及後再接來電，要求其戶口明日開市前必須有 90%以上的現金，即要 27萬元，更警告其倉位隨時會被斬倉。黃先生拒絕入數，並致電證監會投訴，但證監會回覆證券公司可自由調高或調低金額，事件不涉及其監管範圍，無法跟進。黃先生坦言：「如果要俾九成按金，我使鬼做 option（期權），我炒股算吧，大拿拿幾十萬，邊可以即時抬俾佢，即係逼我斬倉或者冚倉。」

耀才輝立按金加至 50%
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除了期權外，昨日部份券行亦私自提高期指基本按金水平至 10萬元，較港交所（ 388）規定的高 44%，昨晚港交所亦調高期指及 H指等按金水平，即月期指每張 86750元，加幅 25%。
據了解，好像黃先生的個案並非冰山一角，包括耀才、輝立等活躍期權證券行，近日已要求期權客提高按金水平至五成水平，否則該行有權斬倉。昨日 1500多隻上市股份中，多達 663隻創 52周新低，不少客戶昨早被迫「斬倉」，加速大市跌勢，民企股超大現代（ 682）一度狂瀉近 4成。
另外，恒大地產（ 3333）昨亦見疑似斬倉場面，開市 15分鐘已見全日低位 4.39元，急插 14.4%。保利協鑫（ 3800）亦是斬倉熱門股，股價昨曾大跌 13%。

「不停補倉　倒不如斬倉」
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另外，日前遭大幅調高期貨合約按金的國壽（ 2628）、港交所及和黃（ 013）亦齊齊急瀉，其中國壽挫 8.2%，收報 21.2元，跌至逾兩年低位。
期貨業人士表示，昨日已聽聞有行家大幅提升期權及期指客戶的孖展按金，部份的升幅更高達 70至 80%，相信有不少客戶會因此被斬倉。港交所發言人表示，昨繼續有就期貨及期權的合約交易向個別經紀追收孖展，但客戶補倉至今並無問題。
另一經紀表示，「近日市況異常反覆，期指孖展客分分鐘開市時補咗倉，午市前又要再補，確有經紀勸客戶斬倉了事，免得越補越蝕。」對於期指成交合約創新高，期貨業人士表示，昨日期指的成交量及波幅之大相當罕見，反映好友淡友角力的激烈。

港股昨跌幅區內最傷
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中國


香港　最多：-7.92%　收市：-5.66%
南韓　最多：-9.88%　收市：-3.64%
泰國　最多：-4.16%　收市：-3.31%
印尼　最多：-6.74%　收市：-2.99%
日本　最多：-4.84%　收市：-1.68%
馬來西亞　最多：-4.91%　收市：-1.66%
台灣　最多：-5.35%　收市：-0.79%
印度　最多：-3.29%　收市：-0.78%
中國　最多：-3.53%　收市：-0.03%

《基金意見》
贖回非勁
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摩根資產管理投資資訊總監崔永昌


「近日因市況波動而查詢的客戶有增加，但投資者多抱觀望態度，因為跌市原因都不是新鮮事，其實情況不算太差，旗下基金亦未見有大量贖回情況。」
他表示，第二季企業盈利表現及最新的經濟數據並不太差，不認為美國雙底衰退，目前亦不是熊市，反而不少股份估值已不貴，會趁機執平貨。

18900關鍵
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東驥基金管理董事總經理龐寶林


「不擔心會爆發基金贖回潮，因為大市跌得太急，除非客人好等錢使，否則都唔會贖回住。」
他表示，於跌市之前旗下基金已將現金水平增至 15%至 17%水平，後市要睇美國是否推出救市措施，若落實則大市有望作明顯反彈， 18900點關口唔可以破，一破將會好恐怖，可能要下試萬六點水平。」

《散戶戰況》
只炒即日
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譚先生


73年入行的退休經紀譚先生表示，不少大藍籌已跌至很吸引水平，但他形容今次歐美的問題「事態唔簡單……後市仲有排跌」。
雖然估未跌完，譚先生昨日仍有買貨，但強調會即日計數，「即日贏輸都要計數，唔得就要 cut（止蝕）……今次跌市難與 73年股災比較，但今次牽連層面很大，不容易解決。」

越買越低
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周小姐


近日都有入市撈底的周小姐，昨如常諗住買平貨，早段買入的股份於中午收市前回升，本想出貨獲利，但經紀行的電話卻打不通，她亦焦急起來，「（電話）打極都唔通，想出又出唔到，想入又入唔到。」他估計後市仍要下跌，「近日都係越買越低，手續費券商賺俾……希望賺少少幫補之前蝕咗嘅，自己呃自己。」