http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/hot_news_detail.php?newsid=ETN21081843
18/08/2011 12:11
《運籌帷幄》昨天（１７日）收市時，本欄持有的８月份恆指２０４００認購和１９６００
認沽期權短倉的期權金已跌至５２１點，遠低於開倉時的１３１０點，帳面利潤從上日的
５２﹒４４３％，續升至６０﹒２９９％。當然，這並未扣除我們利用８月份恆指期貨倉維持動
態式對沖時所付的保險費。鑑於恆指期權引伸波幅已從我們開倉時的極度偏高水平跌至顯著偏低
水平，我們應密切留意恆指２０天年度化，歷史波幅與其５天平均數會否轉升為跌。
若這個現象出現，我們可繼續持倉圖利；否則，於賺取本周末期權時間值自然損耗所帶來的
利潤後，便提早拆倉套利。期權、期指套戥組合乃非常奏效的圖利策略，筆者已用了１０多年，
亦早於９６年於報章專欄內向讀者推介。可惜的是，至今仍有很多投資者鍾情於單頭持有期權長
倉╱短倉圖利，不認真學習利用套戥策略組合圖利的竅門。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》（網誌：ｂｌｏｇ﹒ＢｅｎｎｙＬｅｕｎｇ﹒ｃｏｍ）
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