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12月 28日 星期二 06:00 更新
【經濟日報專訊】今年中資投資銀行參與承銷的首次公開發售（IPO），佔本港上市IPO超過60%，較08年增加近一倍，反映其市場份額大幅提升。眾中資行中，又以建銀國際連續兩年參與全球股權融資項目數量均名列首位，建銀國際總裁胡章宏認為，中資銀行透過在港機構大力拓展境外投行業務，都是客戶需要使然，促使銀行將金融產業鏈延伸。
客戶需求增 內銀產業鏈外延
中資銀行參與國際資本市場活動，都是透過設於本港的投行旗艦進行，如建設銀行(新聞 - 網站 - 圖片)（00939）旗下建銀國際去年參與當年全球最大IPO西班牙(新聞 - 網站 - 圖片)桑坦德(新聞 - 網站 - 圖片)銀行（Banco Santander）在聖保羅(新聞 - 網站 - 圖片)和紐約(新聞 - 網站 - 圖片)兩地上市；工商銀行（01398）旗下工銀國際今年參與巴西(新聞 - 網站 - 圖片)石油的全球歷來最大股本融資，這主要與內地實施分業經營-銀行不能兼營證券業務有關，導致中資銀行都選在本港發展境內不能開展的股票承銷、經紀和交易業務。
「兩地的投行業務拓展，由於法律體系、客戶對象及文化不同，策略上應該是有所不一樣的，但也有共同的地方，就是大部分都是建基於內地的基礎，都是根據客戶的需求，去做相關的合規服務。」胡章宏接受本報專訪時說。
中資IPO承銷佳 佔港集資額87%
中資行參與全球資本市場活動，以IPO承銷的成績最為突出，這在今年全球IPO集中於中港的背景下，更凸顯中資投行的國際地位提升。建銀國際的資料顯示，截至12月10日止，今年中資投行以帳簿管理人身份參與近50個項目，以數量計佔今年本港上市新股數目61%，較08年增加近一倍；以金額計，則佔全年上市新股總集資額87%，兩年內增加78%。「從中資投行這個體系來說，以這樣一個指標來看，它是一個結論了。」胡章宏不諱言中資投行的國際地位顯著提升，中資投行得以在股票資本市場崛起，他分析原因，指與不少新上市公司都是內銀的客戶，能為中資投行源源不絕提供客源有關；而中資銀行亦非常重視，因應客戶發展的需求，將金融服務的產業鏈不斷延伸。
年初至今建銀國際參與港交所（00388）主板上市的IPO有19個，其中15個是以牽頭經辦人身份參與。胡章宏重申該公司的策略，是圍繞上市前、新股上市和上市後（Pre-IPO、IPO和Post-IPO）三大環節形成完整的產業鏈，包括拓展人民幣產業基金業務，參與投資的企業待時機成熟，由建銀國際保薦上市。
胡章宏：利潤由市場機制調節
中資投行來勢洶洶，有指中資加入令投行利潤下降，胡章宏這樣回應：「這是競爭激烈化之後社會利潤、行業平均利潤下降的客觀規律。」他強調兩點，一是任何商業原則允許的價格競爭均屬合理；其次，市場機制在價格變得不合理時自動調節。
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