在大熊時期，公用路及公路都是防守性極高的股票。

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業績快報：2隻香港公用股：煤氣(0003.HK)、港燈集團(0006.HK)及1隻內好公路股：浙江滬杭甬(0576.HK)。

煤氣(0003.HK)公布截至去年底止全年業績，錄得純利43.02億元，按年跌53.6%，每股盈利64.5仙，維持派末期息23仙，營業額跌13%至123.5億元。本港全年煤氣銷售量較上年度上升2%，主要增長來自住宅及酒樓食肆用戶。截至08年底，客戶數目達167.2萬戶，較上年度增加2.56萬戶。

港燈集團(0006.HK)期內純利較上年增長7.8%﹐至80.3億港元﹐港燈業績受到海外業務增長的推動（來自海外業務的盈利貢獻增加42%﹐至10.2億港元）。另一令投資者略感鼓舞的是末期派息1.49港元/股﹐上年為1.43港元。公司預計今年香港業務的盈利將下降﹐因按照新的管制計劃協議﹐准許回報率被調低﹐但公司表示﹐將繼續尋找香港以外的新收購機會﹐以擴大盈利基礎。

浙江滬杭甬(0576.HK)08年收入為人民幣63.2億元﹐收入下滑10%﹐從上年人民幣70.3億元降至人民幣63.2億元，淨利潤為人民幣18.9億元，下滑22%，受證券交易收入下降及旗下主要收費高速公路車流量減少拖纍。末期股息維持在人民幣0.24元