匯控業績公布留意重點

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20100226/stockwarrant/rd_rd51028a.htm
2010年2月26日
匯豐控股(0005)將於3月1日公布09年全年業績，綜合6家證券商估計，匯豐全年盈利可望介乎37.6億至約117億美元，變幅介乎倒退35%至增長1.07倍。對於今次業績，巿場關注的重點有五個︰

一，過去幾年匯控一直遭北美匯豐融資的次按問題拖累，但券商估計，去年匯控信貸減值撥備只會錄得單位數字增長，綜合券商預測，增幅介乎1.9%至14.5%。券商摩通預期，09年下半年撥備額較上半年下降16%至117億美元。

二，券商高盛相信，中東阿聯酋迪拜世界的貸款壞帳問題，將備受市場關注，但估計匯控面對的12億美元壞帳可於1年半內攤分，亞洲以至歐美地區的信貸成本下降，亦可抵消中東業務倒退的影響。

三，環球銀行及資本市場部(財資部，俗稱「炒房」)上半年亮麗的表現在下半年能否持續。摩通指出，近期美資銀行的業績已顯示息差收窄令有關收入下降，高盛估計相關收入將較上半年跌約10%。

四，匯控如何應對近期收緊監管以致資本要求提高。高盛認為市場過於擔憂巴塞爾資本要求III等新監管要求對匯控的影響，該行相信即使措施立即實行，最壞情下匯控09年上半年的核心資本水平只會跌2.3個百分點至6.5%，但可於今明兩年底分別回升至7.6%及8.6%。

五，根據《路透社》報道，匯豐本周起開展了出售英國鐵路運輸工具租賃公司的過程，向各潛在買家發放資料。匯豐評估這筆資產價值20億英鎊(約239億港元或30億美元)，預計買家需在3月下旬前表達競投意向，報道指麥格理集團及摩根大通的基建基金均已聯手作出競投，Star Capital Partners亦有興趣。